Nach der jüngsten Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank bleibt die entscheidende Frage, wie es geldpolitisch weitergeht. Sandra Rhouma, Vice President und European Economist im Fixed-Income-Team von AllianceBernstein, hält einen weiteren Zinsschritt bereits im Juli für durchaus wahrscheinlich. Dauerhaft hohe Leitzinsen, wie sie derzeit teilweise vom Markt eingepreist werden, hält sie jedoch für überzogen.
Der bevorstehende Börsengang von SpaceX könnte zu einem Stresstest für die Risikobereitschaft der Anleger werden. Mit einer angestrebten Bewertung von rund 1,75 Billionen US-Dollar wäre das Unternehmen nicht nur der größte Börsengang aller Zeiten, sondern auch eines der höchstbewerteten jemals gelisteten Unternehmen. Für Ben Ritchie, Head of Developed Market Equities bei Aberdeen Investments, stellt sich deshalb vor allem eine Frage: Handelt es sich um eine einmalige Chance, in die Infrastruktur der Zukunft zu investieren – oder um eine Wette auf eine Vision, deren wirtschaftlicher Erfolg noch nicht bewiesen ist?
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihren Einlagensatz auf ihrer Juni-Sitzung wie erwartet um 25 Basispunkte auf 2,25 Prozent angehoben. Sie reagiert damit auf den Energiepreisanstieg infolge des Nahostkriegs – obwohl ihre neuen Projektionen gleichzeitig auf ein schwächeres Wirtschaftswachstum hindeuten. Für Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz, ist diese Vorsicht nachvollziehbar, birgt aber Risiken: Die EZB müsse Inflationserwartungen stabilisieren, ohne den Angebotsschock für die Konjunktur geldpolitisch zusätzlich zu verschärfen.
Die erste geldpolitische Sitzung der US-Notenbank unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh steht im Schatten der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und der anhaltenden KI-Euphorie an den Märkten. Für Arif Husain, Head of Global Fixed Income und CIO bei T. Rowe Price, könnte der Führungswechsel an der Spitze der Federal Reserve jedoch weitreichendere Folgen haben, als derzeit eingepreist werden. Seine Einschätzung: Die Märkte müssen sich auf eine Rückkehr höherer Volatilität einstellen.
Hohe Bewertungen, geopolitische Spannungen und erste Anzeichen einer Abschwächung der US-Konjunktur sorgen bei vielen Anlegern für Zweifel an ihrer US-Aktienallokation. Für Laurent Denize, CIO von ODDO BHF Asset Management, überwiegen jedoch weiterhin die Chancen. Die Dynamik der Investitionen in Technologie und künstliche Intelligenz gleiche Belastungsfaktoren wie hohe Treibstoffpreise, nachlassenden Konsum oder die angespannte Lage im Private-Credit-Markt mehr als aus.
Kryptowährungen, ETFs und Social-Media-Finanztipps prägen zunehmend die Diskussion rund um Geldanlage und Vermögensaufbau. Renditechancen und Börsentrends stehen dabei häufig im Mittelpunkt. Nach Ansicht des Österreichischen Verbands Financial Planners (AFP) wird jedoch ein wesentliches Risiko oft unterschätzt: der Verlust der eigenen Erwerbsfähigkeit. Denn langfristiger Vermögensaufbau basiert in erster Linie auf einem regelmäßigen Einkommen. Deshalb zählt die Absicherung der Arbeitskraft zu den wichtigsten Bausteinen einer nachhaltigen Finanzplanung.
Nach neun Wochen steigender Kurse ist die lange Rally an den US-Börsen ins Stocken geraten. Auslöser war ein Ausverkauf im Technologiesektor, der laut Anthony Willis, Senior Economist bei Columbia Threadneedle Investments, weniger auf eine Eintrübung der Konjunktur als auf eine Neubewertung der Erwartungen zurückzuführen ist. Anleger müssten sich nun auf ein Umfeld einstellen, das von soliden Wirtschaftsdaten, höheren Zinserwartungen und anhaltenden geopolitischen Risiken geprägt ist.
Der jüngste Energiepreisschock im Zuge der Nahost-Krise hat die europäischen Anleihemärkte vor neue Herausforderungen gestellt. Nach Einschätzung von Massimo Spadotto, Head of Fixed Income bei
Vor der aktuellen EZB-Sitzung richtet sich der Blick der Märkte weniger auf die erwartete Zinserhöhung selbst als auf die Frage, welche Signale die Europäische Zentralbank für die kommenden Monate sendet. Felix Feather, Economist bei Aberdeen, rechnet damit, dass die EZB die Leitzinsen um 25 Basispunkte auf 2,25 Prozent anheben wird. Entscheidend dürfte jedoch sein, wie die Notenbank diese Entscheidung einordnet und welche Hinweise sie für den weiteren geldpolitischen Kurs liefert.
Künstliche Intelligenz verändert zunehmend die Art und Weise, wie Private-Equity-Manager Investmententscheidungen treffen. Laut Nils Rode, Chief Investment Officer bei Schroders Capital, liegt der größte Mehrwert jedoch nicht in einer höheren Effizienz, sondern in der Möglichkeit, die Renditeverteilung innerhalb von Private-Equity-Portfolios zu verbessern. Denn gerade bei Buyout-Fonds entscheiden oft wenige außergewöhnlich erfolgreiche Investments über den Gesamterfolg eines Fonds.
Die Aktienmärkte haben in den vergangenen Wochen kräftig zugelegt und senden laut Roger Rüegg, Leiter Multi-Asset-Solutions bei Swisscanto/ZKB, mittlerweile erste Überhitzungssignale. Während starke Unternehmensgewinne und eine robuste US-Konjunktur weiterhin für Aktien sprechen, erscheinen insbesondere Technologiewerte nach ihrer starken Rally zunehmend überkauft. Gleichzeitig sorgen höhere Inflationszahlen und steigende Anleiherenditen für neue Herausforderungen. Wie sich das Multi-Asset-Team positioniert und welche Chancen es derzeit an den Kapitalmärkten sieht.
Geopolitische Spannungen, Energiekrisen und wechselnde politische Rahmenbedingungen sorgen derzeit für Unsicherheit an den Märkten. Für Ophelie Mortier, Chief Sustainable Investment Officer bei DPAM, bleiben jedoch die langfristigen Trends entscheidend: Dekarbonisierung, Energiewende, Digitalisierung und Klimaanpassung. Unternehmen investieren weiterhin in mehr Energie- und Ressourceneffizienz, den Umgang mit dem demografischen Wandel und widerstandsfähigere Geschäftsmodelle.