Inmitten von Zöllen, Umstrukturierungen in der Lieferkette und geopolitischen Spannungen wirft Alex Smith, Equity Investment Specialist bei Aberdeen Investments, einen Blick auf die unerwartete Outperformance von Schwellenländern und asiatischen Aktien nach dem „Liberation Daay“.
Laut WIFO wuchs das österreichische BIP im ersten Quartal 2025 leicht. Das Gesamtbild für die heimische Konjunktur sieht aber auch weiterhin unschön aus. Verbrauchervertrauen und Unternehmensstimmung sind getrübt.
Im ersten Quartal des Jahres war Silber noch höher bewertet als Gold. Die durch den „Tag der Befreiung“ gekennzeichnete geopolitische Wende stellte jedoch die Weichen neu und ermöglichte es Gold, nach einer starken Korrektur an Silber vorbeizuziehen.
„Mid-Caps wurden lange Zeit von Anlegern übersehen. Auch heute gibt es nur eine begrenzte Anzahl globaler Fonds, die sich gezielt auf dieses Marktsegment konzentrieren“, meint Anjli Shah, Managerin des abrdn SICAV I – Global Mid-Cap Equity Fund.
Während die Finanzmärkte derzeit von der Aussicht auf eine Lösung des von Donald Trump ausgelösten Handelskriegs fasziniert sind, verlagert sich das Risiko jedoch auf die Devisenmärkte und die langfristigen Zinsen – davor warnt Axel Botte, Chefstratege von Ostrum Asset Management.
Von allen Ländern, gegen die die USA neue Zölle verhängt hatten, ist China am stärksten betroffen. Der Zollsatz für chinesische Importe beträgt 145%, was einer Handelsblockade gleichkommt. Dennoch haben sich chinesische Aktien seit dem Amtsantritt von Donald Trump mit am besten entwickelt.
Die Fed hat beim gestrigen Zinsentscheid erwartungsgemäß das Leitzinsintervall in Höhe von 4,25 % bis 4,50 % nicht verändert. Laut dem Statement haben die Risiken für den makroökonomischen Ausblick weiter zugenommen.
Mit einem erratisch agierenden Präsidenten Trump im Weißen Haus hat Market-Timing jetzt endgültig ausgedient. „Der einzige Zeitpunkt, den sich Investoren heute merken müssen, ist Trumps Ausscheiden aus dem Amt“, so Thorsten Fischer, Managing Director bei Moventum.
„Die gegenwärtige Wirtschafts- und Fiskalpolitik in den USA spielt mit dem Feuer“, warnt Bernhard Schmitt, Asset-Management-Experte bei der Liechtensteinischen Landesbank. Das Land lebe über seine Verhältnisse und sei auf stetige Kapitalzuflüsse aus dem Ausland angewiesen.
Die Finanzmärkte präsentieren sich– nach den Turbulenzen Anfang April – wieder erstaunlich standhaft. Diese Robustheit hat viele überrascht. Die Börsen zeigen somit auch die Grenzen von Donald Trumps erratischer Zollpolitik auf.
Das Makrodaten-Highlight der kommenden Woche sind die US-Inflationsdaten für April am Dienstag: „Die US-Inflation dürfte gegenüber April nicht spürbar gesunken sein“, sagt Robert Greil. Das Risiko der Teuerung für die amerikanische Wirtschaft bleibt bestehen.
Die Staatsverschuldung steigt in Österreich nahezu ungebremst an. Lagen die öffentlichen Verbindlichkeiten vor der Krise noch bei etwas über 30.000 Euro pro Kopf, sind es heute bereits deutlich über 40.000 Euro.