Für viele Investoren blieb der Sommer angesichts der geopolitischen Spannungen und der fragilen Konjunktur durchwachsen und herausfordernd. Die Experten von Alken Funds raten nicht nur in diesem Umfeld zu aktiver Streuung.
Dass die Fed ihre Leitzinsen um 25 Basispunkte senkte, war wenig überraschend. Bemerkenswert war hingegen, wie die mit der Ernennung von Stephen Miran als Gouverneur der US-Zentralbank, die Unabhängigkeit der Federal Reserve weiter ins Wanken gerät.
Klimaschutz und Dekarbonisierung bleiben als langfristige, strukturelle Trends intakt. Innerhalb des Investmentthemas Klimaschutz identifiziert Daniel Zimmerer, Portfolio Manager bei Swisscanto, den Trend hin zur Elektrifizierung als besonders chancenreich.
Donald Trump verändert die wirtschaftspolitische Weltordnung tiefgreifend. Für Anleger sind insbesondere die drastischen Eingriffe in die Handelspolitik von Bedeutung: Durchschnittszölle von 15-20 Prozent bedrohen globale Lieferketten, treiben die Inflation und gefährden das Wachstum.
Die US-Notenbank steht vor einer heiklen Entscheidung: Der schwächelnde Arbeitsmarkt spricht für Zinssenkungen, die steigende Inflation dagegen. Felix Schmidt, Senior Economist bei Berenberg, erläutert seine Einschätzung zum Ausgang der anstehenden Fed-Sitzung.
Im November 2024 erreichte der Dow Jones erstmals 45.000 Punkte. Es war eine lange, zähe Angelegenheit und bedurfte mehrerer Anläufe, bis dieser Deckel im August gesprengt wurde. Aber jetzt könnte es zügig bis 50.000 gehen – oder sind das nur Bullen-Träume?
Die Finanzexperten Vincent Mortier und Monica Defend von Amundi analysieren den Einfluss der US-Zölle auf Wirtschaftsentwicklung und Investmentmärkte. Auch sind weiterhin alle Blicke auf die Fed gerichtet.
Trotz einer deutlichen Kursrallye sind Aktien aus China noch immer günstig bewertet. Das KGV liegt bei einem attraktiven Wert von 13. Jean-Marie Mercadal, CEO von Syncicap Asset Management – Teil von Ofi Invest, analysiert die Situation.
Die Inflation steigt 2025 durch das Auslaufen der Energiehilfen auf 3,5 %. Im Folgejahr 2026 fällt dieser Basiseffekt weg, was zu einer gewissen Entspannung führt. Aufgrund der Dienstleistungsinflation bleibt die Teuerung in Österreich aber auch 2027 im Vergleich zum Euroraum hoch.
Die US-Wirtschaft zeigt ein bemerkenswertes Paradox: Sie ist globaler Anker für Investitionen und Innovationen, muss aber gleichzeitig die Auswirkungen politischer Unsicherheiten abfedern. Mike Komoss, Fondsmanager des Vates Aktien USA, analysiert dieses Phänomen.
Obwohl in der zweiten Jahreshälfte Zinssenkungen der US-Notenbank erwartet werden, bleibt die Gefahr bestehen, dass die Fed ihre Geldpolitik nicht lockert. Dieses Risiko lässt sich jedoch teilweise durch Engagements im Investment Grade-Segment abfedern.
Politische Instabilität und Haushaltsunsicherheit in Frankreich könnten sich auf die Credit Spreads von Staatsanleihen und die Entwicklung der Aktienmärkte auswirken. Robert Schramm-Fuchs, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors, analysiert.