Das neue Jahr startet nach dem chinesischen Kalender am 10.2. Es wird ein Jahr voller Energie, Dynamik und Kraft. Es ist das Jahr des Holz-Drachen. Und das große Herz des Drachens kommt gerade zur rechten Zeit: Chinas konjunkturelle Lage ist schwierig. Und das in jenem Land, das ein knappes Drittel des globalen BIPs erwirtschaftet! Oder leitet der Holz-Drache die globale Konjunkturerholung ein und verhilft so China zu neuem Aufschwung? Der AllianzGI World Macro Breadth Index deutet das an.

Die Unternehmensberichte haben die letzte Handelswoche gerettet und für viel Freude gesorgt. In der kommenden Woche kommen wieder die Makrodaten stärker zum Zug: Mit Daten zu BIP, Konsum und Produktion in Asien, Europas Wirtschaftsdaten und einem Statement der Fed am Freitag ist die Woche gut gefüllt.

Asien

Am Donnerstag werden alle relevanten Makrodaten veröffentlicht: Japans BIP (steigt im Q4 um +0,3%, annualisiert um 1,4%) ist erfreulich und auch der BIP-Deflator (Inflationsdruck) unterstützt mit 5,3% (Wirkung auf den JPY ist damit bullish) die Geldpolitik der BoJ. Chinas Einzelhandelsumsätze (+7,4%) und Industrieproduktion (+6,8%) sind ebenfalls zu beachten.

Europa

Die Zukunft wird besser. Das ist das Ergebnis der ZEW Umfrage zur Konjunkturerwartung (EU-weit 22,7 Zähler, Deutschland 17,5; neutral = 0). Doch die aktuelle Lage wird mit -79,0 Zählern in Deutschland weiterhin äußerst skeptisch gesehen. Bleibt am Mittwoch das BIP: Das Q4 sollte mit +0,2% knapp positiv ausfallen, ggü. dem Vorjahr stieg Europas BIP zumindest um 0,1%. Was das für die Geldpolitik bedeutet, erklärt uns am Donnerstag EZB Präsidentin Lagarde.

USA

Das monatliche Budget-Statement ist vor allem im Kontext der aktuellen Diskussion um einen US-Rückzug von den Ukraine-Hilfen von besonderem Interesse. Am Dienstag sinkt die US-Inflation wieder auf 3,0%. Die Kerninflation bleibt aber mit 3,8% aus Sicht der Fed weiterhin zu hoch. Der Konsum bleibt vorerst stabil auf Vormonatsniveau. Mit -12,5 Zählern (neutral = 0) verbessert sich der NY Empire State Produktionsindex erheblich. Das Verbrauchervertrauen steigt auf nunmehr 80,0 Zähler. Mit dem Fed Bericht zur Geldpolitik gehen wir ins Wochenende – als Sneak Peak auf das FOMC Protokoll vom 21.2.

Fazit

Die Daten sind zurück – und mit ihnen auch die Prognosen. In den USA mischt sich zunehmend Wahlkampfrhetorik hinein. Wir können uns auch in der kommenden Woche wieder auf spannende Quartalsberichte freuen und eine starke Dividendendynamik beobachten. Alles in allem also ein guter Auftakt ins neue chinesische Jahr des Holz-Drachen.

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