„Wir sehen Anzeichen für eine Verlangsamung der globalen Wirtschaftstätigkeit aufgrund der anhaltenden Ausbreitung der Delta-Variante“, so das Fixed-Income-Team von PGIM. Die Inflation sei wiederum ein vorübergehendes Phänomen.

Die Experten meinen dabei, es sei unwahrscheinlich, dass die Delta-Variante den globalen Aufschwung zum Entgleisen bringt: „Wir glauben vielmehr, dass sie die Weltwirtschaft vor einer Überhitzung bewahrt. Außerdem hat die Abschwächung der Gesamtnachfrage den Anbietern ein Zeitfenster für die Anpassung ihrer Lieferketten verschafft.“

Inflation vorübergehend

„Vor diesem Hintergrund sehen wir uns in unserer Einschätzung bestärkt, dass sich der Inflationsanstieg als vorübergehend erweisen und die Inflation in den USA in den kommenden Jahren auf ein Niveau nahe 2 % zurückgehen wird. Allerdings sind die Inflationsdaten anhaltend höher, als die meisten Beobachter erwartet haben.

Wir betrachten die Inflationsentwicklung weiterhin anhand der Inflationserwartungen, die von den Vertretern der Federal Reserve zur Analyse des Themas verwendet werden. Aus dieser Sicht besteht die derzeitige Psychologie bei den Ausgaben der Haushalte darin, Käufe aufzuschieben, um auf niedrigere Preise zu warten. Diese Denkweise ist weit entfernt von den 1970er Jahren, als die Psychologie darin bestand, so schnell wie möglich zu kaufen, bevor die Preise noch weiter steigen.“

PGIM Fixed Income/HK