Sparbücher mit attraktiven Zinsen und bombensichere Erträge aus Staatsanleihen – das war einmal. Heute führt in der Vermögensanlage kein Weg an Aktien vorbei. Laut der Zürcher Kantonalbank Österreich AG ist eine möglichst hohe Rendite zwar wichtig, aber nicht das alleinige und alles entscheidende Kriterium für den langfristigen Erfolg in der Vermögensverwaltung. Die Teilnahme an einem ganzheitlichen Performance-Vergleich des Kapitalanlage-Fachverlages „Fuchsbriefe“ gibt darüber Aufschluss.

„Nur indem ein gewisses Risiko eingegangen wird, ist es möglich, eine Rendite zu erwirtschaften. Andernfalls werden Anleger real ärmer, wie es etwa bei Sparbüchern aufgrund der Inflation der Fall ist. Eine attraktive Rendite ist vor diesem Hintergrund essenziell. Eine Privatbank mit aktivem Asset Management kann durch Anpassungen, jedoch ohne Hauruckaktionen, in schwierigen Marktphasen punkten“, erklärt Christian Nemeth, Chief Investment Officer der Zürcher Kantonalbank Österreich AG. Eine hohe Rendite um jeden Preis entspricht allerdings nicht der Zielsetzung des Bankhauses.

Rendite und Risiko ausbalancieren

Für den langfristigen Anlageerfolg ist das Verhältnis von Rendite zu Risiko entscheidend. Schließlich ist Anlegern nicht damit geholfen, für kurze Zeit hohe Gewinne einzufahren, um später aufgrund eines zu hohen eingegangenen Risikos alles binnen kürzester Zeit zu verlieren. „In erster Linie muss das Risiko/Rendite-Potenzial mit der Risikotragfähigkeit des Kunden übereinstimmen. Kunde, Berater und Asset Manager ziehen hier an einem Strang. Während Bankberater ermitteln, wieviel Risiko Anleger aufgrund ihrer Lebenssituation eingehen können, versucht das lokale Asset Management in Folge die Risiken im Portfolio zu minimieren und zu überwachen“, sagt Nemeth.

Den Stresspegel geringhalten

Via Smartphone-Apps können Anleger heutzutage rasch auf eigene Faust in Aktien investieren. Danach ist der tägliche Stress groß, schließlich kann die Kursentwicklung in Echtzeit mitverfolgt werden. Das sogenannte „Sortino Ratio“ misst auf täglicher Basis, wie stark die Performance an einem Tag in den Minus-Bereich sinkt und damit die Nerven der Anleger strapaziert werden. „Es ist uns ein Anliegen, dass unsere Kunden einen kühlen Kopf bewahren. Es ist nicht gesund, sich rund um die Uhr Sorgen zu machen. Unseren Beratern wird die essenzielle Aufgabe zuteil, hier auch ein wenig Psychologe zu spielen und die Anleger immer wieder auf den langfristigen Horizont hinzuweisen“, unterstreicht Nemeth.

Strategisch an die Sache herangehen

Robo-Advisors oder Do-it-yourself-Apps können nicht auf individuelle Kundenbedürfnisse eingehen. „Im Gegensatz zu Investments auf eigene Faust können Finanzprofis und Anleger im Zuge einer professionellen Beratung gemeinsame langfristige Ziele definieren und verfolgen. Wir werden an den gesetzten Zielen gemessen und das ist auch gut so“, so Nemeth.

Um zu überprüfen, ob alle Erfolgsfaktoren erfüllt werden, unterzieht sich die Privatbank seit 2017 dem unabhängigen Performance-Vergleich des Fachverlages „Fuchsbriefe“: Im Rahmen des „Performance-Projekts V“ werden ausgewählte Portfolios von Vermögensverwaltern bis Ende 2021 mit einem aus drei ETFs bestehenden Referenzportfolio verglichen. Die Zürcher Kantonalbank Österreich belegte im Zwischenbericht des „Fuchsbriefe“ Performance-Vergleichs nach vier von fünf Jahren den dritten Platz unter 73 Teilnehmern und ist besser als die Benchmark. Die Faktoren Rendite, Rendite-Risiko-Verhältnis und Sortino Ratio flossen ebenso in die Bewertung ein wie die strategische Herangehensweise, so wird – etwa bei Nicht-Einhaltung des Ausschüttungs- oder Renditeziels – ein Abschlag eingerechnet. Das Gesamtergebnis soll das Preis-Leistungs-Verhältnis nach vielfältigen Kriterien widerspiegeln.

Zürcher Kantonalbank Österreich/SJ