Palfinger erzielte im 1. Quartal 2025 ein besseres Betriebsergebnis als im Ausblick von Anfang Februar erwartet (Rückgang um ein Drittel). Der Umsatz lag mit 552,5 Millionen Euro um 4,5 Prozent unter dem Vorjahreswert. Das Betriebsergebnis fiel um 26,7 Prozent auf 40,1 Millionen Euro und das Konzernergebnis lag schließlich bei 22,0 Millionen Euro (-32,5 % J/J). Der Auftragseingang legte im Jahresabstand um 18 Prozent auf 618 Millionen Euro zu und die Book-to-Bill-Ratio stieg auf 1,25x. Palfinger verzeichnete im 1. Quartal eine Erholung bei den Auftragseingängen in EMEA. Nordamerika wuchs im Q1 leicht, die Nachfrage ist jedoch aufgrund der unklaren Zollpolitik weiter verhalten. Die Region APAC entwickelte sich positiv.

Ausblick wurde angehoben

Dank der Erholung der Auftragseingänge in den europäischen Kernmärkten erwartet das Management ein Ertragswachstum ab dem 2. Quartal 2025 und eine sehr gute Ergebnisentwicklung ab dem 2. Halbjahr. Für 2025 wird in Summe ein Umsatz- und EBIT-Plus im Vergleich zum Vorjahr erwartet (zuvor: nur ein Umsatzplus). Die Finanzziele 2027 (Umsatz von 2,7 Mrd. Euro, EBIT-Marge von 10 %, ROCE von über 12 %) bleiben weiter aufrecht. Trotz des – erwarteten – Ergebnisrückgangs im 1. Quartal sehen die Analysten des Erste Group Research die Q1-Zahlen positiv. Insbesondere der gegenüber dem starken Q4 nochmals leicht gestiegene Auftragseingang hob den Auftragsstand nun auf über 1 Milliarde Euro an. Dies ist auch der Hauptgrund für den besseren Ausblick, der über den aktuellen Schätzung liegt. Die Palfinger-Aktie wird mit Kaufen eingestuft.

mf/Erste Group Research