Sinkende Preise, ein solides Wachstum und wachsende Währungsreserven sorgen für eine rosige Perspektive für Indiens Volkswirtschaft. Dieser Meinung ist Matthew Ryan, Head of Market Strategy beim Fintech Ebury.

Der weitere Ausblick für die indische Volkswirtschaft sei positiv, so Ebury. „Sowohl die Inflation als auch das Wirtschaftswachstum und die Einkaufsmanagerindizes haben sich in den vergangenen Monaten in die richtige Richtung entwickelt. Das gibt der indischen Zentralbank den nötigen Spielraum, um den Kampf gegen die Teuerung bei Bedarf fortzusetzen. Akuten Handlungsbedarf sehen wir aber nicht“, erklärt Ryan. Die Inflation in Indien lag im Oktober mit 4,9 Prozent bereits innerhalb des Ziel-Korridors der Notenbank zwischen zwei und sechs Prozent.

Reale Renditen

Mit dem jüngsten Rückgang der Inflation in Indien sind die realen Renditen wieder im positiven Terrain angekommen und notieren im Bereich von 1,6 Prozent. „Für die indische Rupie ist das ein positives Signal, da reale Renditen den Abwärtsdruck auf die Rupie eindämmen sollten. Rückenwind für die indische Währung bieten auch die wachsenden Devisenreserven“, sagt Ryan. Weitere Unterstützung für die indische Rupie bieten die aktuell niedrigen Ölpreise sowie die damit einhergehenden verbesserten Terms of Trade.

Trotz der grundlegend optimistischen Sicht auf Indien sieht der Marktstratege auch Risikofaktoren. Diese liegen für Ryan in der schwachen Nachfrage ausländischer Handelspartner. Insbesondere eine schwächere Entwicklung der chinesischen Wirtschaft könnte auch die Situation in Indien belasten. Zuletzt verschlechterte sich bereits die Leistungsbilanz und erreichte im zweiten Quartal 2023 ein Defizit von 1,1 Prozent der indischen Wirtschaftsleistung nach 0,2 Prozent im Vorquartal. „Trotz bestehender Risikofaktoren bleibt unsere Sicht auf Indien positiv. Insbesondere die wachsenden Devisenreserven geben Raum für mögliche Interventionen. Hinzu kommt die gemessen am Ziel-Korridor der Notenbank moderate Inflation“, betont Ryan.

Rupie im Fokus

Trotzdem haben die Analysten von Ebury ihre Prognose für die Rupie kürzlich moderat nach unten korrigiert. Nach der bereits erfolgten Aufwertung sehen die Experten in erster Linie im Fall stark steigender Ölpreise im Zuge einer Eskalation des Nahost-Konflikts einen bedeutenden Risikofaktor. „Die anhaltende Schwäche der chinesischen Wirtschaft stellt ebenfalls ein Risiko dar und könnte unserer Meinung nach dazu beitragen, dass die Rupie gegenüber dem Dollar im Laufe der kommenden Quartale nur eine eher bescheidene Aufwertung erfährt“, sagt Ryan.

Ebury/HK

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