fbpx
2. September 2022

Europa, USA: Chancen beachten

Europäischen Aktienanleger agieren in zunehmend kürzeren Zeithorizonten. In den USA werden weiter steigende Zinsen erwartet. Im aktuellen Umfeld finden sich auch Chancen: Es lohnt, sich an dauerhafteren Trends sowie an qualitativ hochwertigeren Geschäftsmodellen zu orientieren.

Geir Lode, Head of Global Equities, bei Federated Hermes
Geir Lode, Head of Global Equities, bei Federated Hermes

Geir Lode, Leiter des Bereichs Global Equities bei Federated Hermes, meint: „In Jackson Hole ließ Fed-Präsident Jerome Powell keinen Zweifel daran, dass die US-Zentralbank alles Notwendige tun wird, um die Inflation zu begrenzen. Es ist nun klar, dass die Zinsen im September steigen werden, sollte der Arbeitsmarkt robust bleiben. Infolgedessen wird am Markt ein dreifacher Zinssatz von 75 Basispunkten erwartet.“

USA: Dollar gewinnt 

Lode: „Zugleich wurde die gängige Auffassung über das Wechselkursmanagement auf den Kopf gestellt. Ursprünglich zogen die meisten Länder eine relativ schwache Währung vor, um das Exportwachstum und die Wettbewerbsfähigkeit zu fördern. Doch da die Zentralbanken nun überall die Inflation als vorrangiges Ziel bekämpfen, werden die Vorteile einer stärkeren Währung sehr viel mehr geschätzt.

In diesem globalen Umfeld einer weit verbreiteten Inflation, steigender Zinssätze und erhöhter geopolitischer Risiken hat sich der US-Dollar als Gewinner herausgestellt. Obwohl die US-Aktienmärkte volatil waren, finden versierte Anleger gut verwaltete Large- und Mid-Cap-Value-Aktien mit starken Bilanzen und hohen US-Umsätzen attraktiv.“

Europa: Gegenwind

James Rutherford, Leiter des Bereichs europäische Aktien bei Federated Hermes Limited
James Rutherford, Leiter des Bereichs europäische Aktien bei Federated Hermes Limited

James Rutherford, Leiter des Bereichs europäische Aktien bei Federated Hermes: „Wir stellen fest, dass sich die Zeithorizonte der europäischen Aktienanleger verkürzen. Makroökonomischer Gegenwind, Inflation und die Frage der Energieversorgungssicherheit tragen dazu bei, dass die kurz- und mittelfristige Unsicherheit größer ist als üblich.

Selbst wenn Unternehmen gute Ergebnisse vorlegen und halbwegs positive Prognosen abgeben, sind Anleger nicht bereit, diese Prognosen mit einem hohen Multiplikator zu bewerten. Andererseits werden Unternehmen, die vorsichtige Prognosen und zurückhaltende Einschätzungen abgeben, von den Anlegern stärker honoriert als in anderen Marktsituationen.“

Chance für Investoren

Rutherford: „Es existiert ein instinktiver Impuls der Anleger, erst dann zu kaufen, wenn die Einschätzungen gesenkt werden und die Unternehmen einen kathartischen Fehlschlag bei den Ergebnissen vermelden. Wir sind der Ansicht, dass es jetzt eine größere Chance als sonst gibt, den Zeithorizont zu verlängern und sich an dauerhafteren Trends sowie an qualitativ hochwertigeren Geschäftsmodellen zu orientieren.“

Rutherford: „Es existiert ein instinktiver Impuls der Anleger, erst dann zu kaufen, wenn die Einschätzungen gesenkt werden und die Unternehmen einen kathartischen Fehlschlag bei den Ergebnissen vermelden. Wir sind der Ansicht, dass es jetzt eine größere Chance als sonst gibt, den Zeithorizont zu verlängern und sich an dauerhafteren Trends sowie an qualitativ hochwertigeren Geschäftsmodellen zu orientieren.“


Disclaimer
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung von Investments zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Aktien können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls auch weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.geld-magazin.at repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Inhalte von www.geld-magazin.at wurden sorgfältig erstellt, unbeabsichtigt fehlerhafte Darstellungen können jedoch nicht ausgeschlossen werden. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Die 4profit Verlag GmbH lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

Federated Hermes Limited/HK

Zum Newsletter anmelden

Bestellen Sie kostenfrei und unverbindlich den GELD-Magazin Newsletter, als optimale Ergänzung zur Print-Ausgabe von GELD-Magazin!
Zwei Mal im Monat versenden wir den Newsletter mit Themen rund um den Finanzmarkt und Wirtschaft.

Sie haben sich erfolgreich eingetragen.