Der europäische ETF-Markt hat 2025 ein neues Rekordjahr erreicht. Die Nettozuflüsse beliefen sich auf 371,7 Mrd. USD und lagen damit deutlich über dem bisherigen Rekordjahr 2024. Allein im Dezember flossen 35,0 Mrd. USD in europäische ETFs. Darauf verweist David Hsu, Head of Index Equity und ETF Product Specialism bei Vanguard Europe, in seinem aktuellen ETF-Marktbericht.

Die Mittelzuflüsse verteilten sich 2025 sowohl auf Aktien- als auch auf Anleihe-ETFs. Im Dezember dominierten Aktien-ETFs mit Nettozuflüssen von 25,1 Mrd. USD, während Anleihe-ETFs 9,0 Mrd. USD verzeichneten. Das starke Jahresende spiegelte ein konstruktives Marktumfeld wider, in dem globale und US-Aktien trotz zwischenzeitlicher Volatilität deutliche Kursgewinne erzielten. ETFs auf Industrieländeraktien außerhalb der USA – unter anderem auf deutsche Aktien – mussten im Dezember hingegen moderate Abflüsse hinnehmen.

Core-Aktien und Euroraum-Anleihen gefragt

Im Aktiensegment bestätigten sich die über das Jahr beobachteten Muster. Core-Aktien-ETFs erzielten 2025 Zuflüsse von 182,4 Mrd. USD und lagen damit vor allen anderen Aktienkategorien. ETFs auf globale Aktien sowie auf Industrieländeraktien verzeichneten ebenfalls in allen Monaten des Jahres positive Mittelflüsse.

Im Anleihebereich standen Strategien mit Fokus auf den Euroraum im Vordergrund. ETFs auf Euroraum-Anleihen erreichten im Gesamtjahr ein Nettoneuvermögen von 46,6 Mrd. USD. Auch ETFs auf Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit verzeichneten mit 31,7 Mrd. USD deutliche Zuflüsse. Staats- und Unternehmensanleihen-ETFs entwickelten sich weitgehend parallel und schlossen das Jahr jeweils mit Zuflüssen von rund 20,8 Mrd. USD beziehungsweise 20,7 Mrd. USD ab.

Wachstumstrend dürfte anhalten

Zum Jahresende profitierten auch Multi-Asset- und Rohstoff-ETFs von Zuflüssen, während alternative Strategien im Dezember Abflüsse verzeichneten. Insgesamt schlossen jedoch alle drei Kategorien das Jahr 2025 positiv ab. Die Entwicklungen unterstreichen laut Hsu die anhaltende Bedeutung von ETFs als Kernbaustein der Vermögensallokation. Vor diesem Hintergrund rechnet Vanguard auch für 2026 mit einer Fortsetzung des Wachstumstrends am europäischen ETF-Markt.

Vanguard/IJ