Unruhige Aktienmärkte, Zinswende, Inflation und trübe Makroaussichten prägen diese Tage. Louise Dudley, Portfolio-Managerin bei Federated Hermes, glaubt, dass die Bärenmarktrally vorerst anhalten wird. Eine Rezession scheint näher zu rücken.

„Die Veränderungen hinsichtlich der Zinserwartungen sorgten in der vergangenen Woche weiterhin für unruhige Aktienmärkte, da jede Äußerung auf ihre tendenzielle Auswirkung hin überprüft wird. Die Statistiken erschweren es den Anlegern, ein klares Bild der Wirtschaftslage und ihrer Entwicklung zu skizzieren“, so die Expertin in ihrem aktuellen Ausblick.

Bärenmarktrally geht weiter

„Angesichts der anhaltenden Unklarheit hinsichtlich des Inflationshöhepunkts sind die Maßnahmen der Federal Reserve ebenso ungewiss. Trotz des bedrückenden Makrobildes ist die Berichtssaison insgesamt besser als erwartet verlaufen. Wobei die Rentabilität zwar gesunken ist, aber nicht in dem Maße, wie es früher im Vorfeld von Bärenmärkten der Fall war. Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse der US-Unternehmen liegen weiterhin über den langfristigen Durchschnittswerten.

Dies könnte auf eine weitere Abwärtsbewegung der Aktienmärkte hindeuten. Vorerst hält die Bärenmarktrally an, wobei Wachstumstitel den Weg weisen. Die Stimmung der US-Verbraucher ist in einigen Bereichen des Marktes nach wie vor stabil, aber die Daten deuten auf eine kontinuierliche Abschwächung hin.“

„Unvermeidliche Rezession“

„In Europa sind die Strompreise nach wie vor der stärkste Belastungsfaktor. Und Russlands Aktivitäten tragen dazu bei, die Märkte weiterhin zu verunsichern und die unvermeidliche Rezession immer näher rücken zu lassen. Die zentral auferlegte „Save Gas“-Verordnung verdeutlicht den Ernst der Lage und die Auswirkungen auf das BIP dürften ebenso hart sein.“

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