An den Finanzmärkten wird keine ruhige Kugel geschoben. „Aus meiner Sicht stehen wir vor den spannendsten Börsenwochen des Jahres“, sagt Robert Greil. Der Chefstratege von Merck Finck verweist dabei unter anderem auf die auf nächsten Freitag verschobenen US-Inflationsdaten für September.

Die Teuerungsrate ist für die Fed-Entscheidung Ende des Monats wichtig, shutdownbedingt kommen die Zahlen erst nächste Woche am 24. Oktober. Greil: „Sollte die US-Inflation spürbar über 3% gesprungen sein, könnte die Fed auf ihrem Zinssenkungspfad doch noch einmal pausieren.“ Und: „Neben der weiteren Shutdown-Entwicklung bieten vor allem der schärfere Ton in den Zollverhandlungen zwischen den USA und China mit dem Ende des Monats angedachten Treffen Trump-Xi und die US-Zolldeal-Deadline am 10. November Zündstoff für volatilere Märkte.“

Hoffen auf Stabilität

Greil verweist aber auf einen wahrscheinlichen Stabilitätsanker in dieser kritischen Marktphase: „Auf Basis des wohl starken US-Wirtschaftswachstums im dritten Quartal dürften auch die Unternehmensgewinne spürbar schneller als vom Konsens erwartet gestiegen sein, was die Wall Street stabilisieren sollte.“

Zu den wichtigsten Konjunkturdaten werden außerdem nächste Woche die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes für Oktober (für die USA, Europa inkl. Deutschlands sowie Japan) gehören, die wie die US-Inflationsdaten am Freitag publiziert werden sollen. In der Eurozone steht zudem auch das Verbrauchervertrauen für den laufenden Monat auf der Agenda und in Deutschland startet die Datenwoche mit dem Produzentenpreisen für September.

Blick nach China

Spannend wird es auch in China: Dort stehen bereits am Montagmorgen (20.10) die wichtigsten, allesamt etwas schwächer als zuletzt erwarteten harten Daten an: zum einen das Wirtschaftswachstum im dritten Quartal, zum anderen die Einzelhandels- und Industriezahlen für den September.

Merck Finck/HK