Ausgabe 1/2023 – GELD-MAGAZIN . 77 IMMOBILIENFONDS EUROPA (9 Fonds, 20,6 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Real Invest Austria 4.338 Mio.€ AT0000634365 2,6% 0,5% 1,10 LLB SemperReal Estate 1.084 Mio.€ AT0000615158 2,4% 0,4% 0,99 grundbesitz europa 9.664 Mio.€ DE0009807008 2,6% 0,7% 0,87 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR LLB Semper Real Deutschland 126 Mio.€ AT0000A1V063 3,0% 0,8% 1,35 ERSTE Immobilienfonds 2.461 Mio.€ AT0000A08SH5 2,5% 0,4% 1,13 Real Invest Austria 4.338 Mio.€ AT0000634365 2,5% 0,7% 0,75 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR LLB Semper Real Deutschland 126 Mio.€ AT0000A1V063 2,9% 0,6% 1,50 ERSTE Immobilienfonds 2.461 Mio.€ AT0000A08SH5 2,4% 0,4% 0,89 Real Invest Europe 14 Mio.€ AT0000A001P8 4,0% 3,1% 0,66 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 IMMOBILIEN-AKTIENFONDS EUROPA (16 Fonds, 3,1 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Janus Henderson Horizon Pan Eur. Prop. Equ. Fund 430 Mio.€ LU0088927925 7,1% 18,3% 0,28 DPAM Real Estate Europe Dividend Sustainable 176 Mio.€ BE6213829094 5,5% 14,2% 0,25 AXA Aedificandi 559 Mio.€ FR0000170193 4,1% 16,4% 0,13 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Janus Henderson Horizon Pan Eur. Prop. Equ. Fund 430 Mio.€ LU0088927925 -0,4% 21,9% neg. DPAM Real Estate Europe Dividend Sustainable 176 Mio.€ BE6213829094 -2,3% 17,7% neg. LLB Aktien Immobilien Europa 10 Mio.€ AT0000746268 -3,3% 21,7% neg. ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Janus Henderson Horizon Pan Eur. Prop. Equ. Fund 430 Mio.€ LU0088927925 -8,5% 26,2% neg. DPAM Real Estate Europe Dividend Sustainable 176 Mio.€ BE6213829094 -9,7% 21,7% neg. LLB Aktien Immobilien Europa 10 Mio.€ AT0000746268 -9,8% 25,6% neg. Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 Sieger 10, 5 und 3 Jahre: Auch heuer Sieg auf der ganzen Linie für Fondsmanager Guy Barnard. Der Wertzuwachs des Immo-Aktienfonds liegt über zehn Jahre bei knapp 100 Prozent. JANUS HEND. HOR. PAN EUR. PROP. EQU. FUND Janus Hend. Horizon Pan Eur. Prop. Equ. Lipper Aktien Sektor Immobilien Europa Sieger 10 und 5 Jahre: Der Real Invest Austria weist ein Immobilienvermögen von 3,94 Milliarden Euro auf, davon sind rund 80 Prozent in Wohn- und Infrastrukturobjekte veranlagt. REAL INVEST AUSTRIA Real Invest Austria Lipper Immobilien Europa rungen von Währungspaaren (entweder direkt mit Fremdwährungsanleihen oder indirekt via Währungsfutures) kann in beiden Richtungen Geld verdient werden. Immobilien mit oder ohne Leverage Immobilien werden gerne als „Betongold“ bezeichnet, was im engeren Sinn nur auf offene Immobilienfonds übertragen werden kann (siehe untere Tabelle). Diese kaufen Wohn-, Büro- oder Gewerbeobjekte und vermieten sie langfristig. Die Bewertung erfolgt nach dem Verkehrswert der Immobilien, wobei die Kurse der Fonds (Rückkaufswerte) nach Bewertungsgutachten festgelegt werden. Die erzielbaren Renditen liegen vor Spesen und KESt in der Regel zwischen 2,4 bis etwa drei Prozent. Dass die Renditen relativ niedrig sind, liegt daran, dass die Immobilien ausschließlich mit Eigenkapital finanziert werden und die Immobilienfonds zudem mindestens zehn Prozent ihres Portfoliowertes als Barbestand halten müssen, um allfällige Rückkäufe von Fondsanteilen bedienen zu können. Damit werden die Mieterträge verwässert, was natürlich auf die Gesamtrendite drückt. Auf der anderen Seite werden die Rückkaufswerte der Immobilienfonds von Marktschwankungen wenig tangiert, wie man beispielhaft an der Kursgrafik des Real Invest Austria auf Seite 77 sehen kann. IMMO-AKTIENFONDS ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen
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