GELD-Magazin, Juni 2021

FOTO: beigestellt Innovation: Trendfolger setzt auf Nachhaltigkeit Unter dem Stichwort ESG werden immer mehr Wirtschafts- und Finanzbereiche erobert. Leo Willert erklärt, wie sich das Thema mit dem bewährten Ansatz von ARTS umsetzen lässt. Nicht jeder Anleger kann mit den Begriffen „quantitative Strategie“, „Momentum“ oder „Trendfolger“ etwas anfangen. Können Sie kurz erklären, was dahintersteckt? ARTS Asset Management ist Spezialist für systema- tische, trendfolgende Handelsstrategien und setzt diese bereits seit über 18 Jahren für Dachfonds, aber jetzt auch für Einzelfonds ein. Es geht darum, jene Titel auszuwählen, die relativ gesehen die stabilsten Trends aufweisen und somit das stärkste Momen- tum zeigen. Die Empirie hat erwiesen, dass diese Ti- tel gute Chancen haben, die beste Performance zu erzielen. Dieser Ansatz zählt zu den wissenschaft- lich am meisten untersuchten und wird auch seit langem erfolgreich in der Praxis angewandt. Wich- tig ist, zu erwähnen, dass keine diskretionären Ein- griffe erfolgen. Das bedeutet: Alle Entscheidungen werden vom Computersystem getroffen, anhand von Regeln, die gezeigt haben, dass ihre Anwendung Ri- sikosituation und Ertrag verbessern. Was hat Sie nun dazu bewogen, dieses System im Nachhaltigkeitsbereich umzusetzen? Nachhaltigkeit ist ohne Zweifel ein entscheidender Trend, und viele institutionelle Investoren wie Versi- cherungen nehmen nur noch ESG-Fonds neu in ihre Portfolios auf. Wir haben deshalb zunächst an einen nachhaltigen Dachfonds gedacht, allerdings gibt es auf diesem Gebiet bereits eine Reihe von Produkten, die sich im Wesentlichen sehr gleichen. Wir haben deshalb als Innovation einen Einzelfonds aus der Taufe gehoben: Den C-Quadrat ARTS Total Return ESG (ISIN: AT0000618137), den ersten trendfol- genden Fonds nach ESG-Kriterien. Wie funktioniert das Produkt konkret? Das Anlageuniversum besteht ausschließlich aus ESG-konformen Einzeltiteln, welche die Rating- agentur ISS ESG im Vorfeld auswählt. Grundlage ist der „Best-in-Class“-Ansatz auf Basis individueller ESG Corporate-Ratings für jede Aktiengesellschaft. Die Bewertungskriterien orientieren sich an aner- kannten ESG-Standards, darunter die OECD-Leitsät- ze für multinationale Unternehmen und die UN- Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte. Die ESG-Bewertungen werden von der Ratingagen- tur laufend überprüft und die Auswahl monatlich angepasst. Bestimmte kontroverse Branchen wie Atomkraft, Rüstung, fossile Brennstoffe, aber auch einzelne Unternehmen bzw. Staaten, die Menschen- und Arbeitsrechte verletzen, werden im Vorhinein von der Selektion ausgeschlossen. Im nächsten Schritt selektiert das ARTS-Handelssystem aus die- sem vordefinierten Universum jene Titel für das Fonds-Portfolio, die das stärkste Momentum zeigen, also bereits in einem steigenden Trend sind. Die Ak- tienquote kann sich dabei zwischen 100 und null Prozent bewegen. Wie kann man sich die Steuerung des Aktienan- teils vorstellen? Sind Aktien insgesamt im stabilen Aufwärtstrend, kann der Fonds sein gesamtes Anlagevermögen da- rin investieren. Ist das Umfeld aber weniger günstig, reduziert das System automatisiert das Aktienrisiko – im Extremfall eben bis auf null. Nicht im Aktien- markt investiertes Vermögen wird in sichere ESG- konforme Staatsanleihen oder geldmarktnahe In- strumente umgeschichtet. Nicht in Frage kommen beispielsweise Staatsanleihen aus Ländern, in denen die Todesstrafe gesetzlich vorgesehen ist oder in de- nen Umweltstandards nicht eingehalten werden. Wenn wir bei Aktien bleiben: Welche Sektoren sind stark im Portfolio vertreten? Nennen möchte ich hier vor allem die Bereiche Fi- nancials, Healthcare, zyklischer Konsum und Infor- mationstechnologie. Diese Sektoren befinden sich in ihrer starken Positionierung schon ziemlich lange im Portfolio, was für ausgeprägte Trends spricht. Wobei ich hinzufügen möchte, dass sich das System schnell von Titeln trennt, die negativ auffallen. Gute Unternehmen können hingegen praktisch „for ever“ behalten werden. www.arts.co.at Leo Willert, Gründer und Head of Trading bei ARTS Asset Management Juni 2021 – GELD-MAGAZIN . 27 EXPERTSTALK . ARTS Asset Management