Ausgabe Nr. 1/2024 – GELD-MAGAZIN . 75 ANLEIHEN-STRATEGIEN ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen ANLEIHENSTRATEGIEN DYNAMISCH (3-Jahres-Vola > 6,5 %, 27 Fonds, 9,4 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR CPR Credixx Global High Yield 200 Mio.€ LU2036818362 5,8 % 10,2 % 0,38 PIMCO GIS Credit Opportunities Bond Fund 91 Mio.€ IE00B95GFL15 4,2 % 7,5 % 0,29 Swisscanto Bond Fund Resp. Global Absolute Return 288 Mio.€ LU0957587206 3,8 % 7,4 % 0,25 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund 596 Mio.€ IE00BLP58H90 5,7 % 7,0 % 0,54 BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund 428 Mio.€ LU1542977076 6,1 % 8,7 % 0,48 BlueBay Total Return Credit Fund 486 Mio.€ LU1105492455 5,3 % 8,2 % 0,41 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund 428 Mio.€ LU1542977076 9,1 % 9,4 % 0,76 Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund 70 Mio.€ LU2164518214 7,7 % 7,6 % 0,76 Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund 596 Mio.€ IE00BLP58H90 6,4 % 8,0 % 0,54 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2023 ANLEIHENSTRATEGIEN KONSERVATIV (3-Jahres-Vola < 6,5 %, 24 Fonds, 18,8 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Schroder ISF Em. Markets Debt Absolute Return 955 Mio.€ LU0106253197 2,6 % 6,2 % 0,10 BlackRock SF Fixed Income Strategies Fund 2.201 Mio.€ LU0438336264 1,1 % 3,1 % neg. Muzinich LongShortCreditYield Fund 321 Mio.€ IE00BF8H6M17 0,9 % 2,5 % neg. ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR DNCA Alpha Bonds 8.833 Mio.€ LU1694789451 3,5 % 4,4 % 0,35 Amundi Chenavari Credit Fund 564 Mio.€ IE00BWFRC140 2,9 % 3,3 % 0,28 Butler Credit Opportunities Fund 906 Mio.€ IE00BMVX2J49 3,1 % 4,6 % 0,24 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR DNCA Alpha Bonds 8.833 Mio.€ LU1694789451 5,1 % 3,3 % 0,96 XAIA Credit Basis II 480 Mio.€ LU2194006594 2,4 % 0,8 % 0,46 XAIA Credit Debt Capital 252 Mio.€ LU2194006164 2,3 % 1,1 % 0,28 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2023 nicht zu stark durch gegenläufige Entwicklungen anderer Strategien kompensiert werden. Auf der einen Seite liegen die Erträge mit ganz wenigen Ausnahmen „nur“ zwischen drei und sechs Prozent, auf der anderen Seite erhält man damit Investmentprodukte mit sehr geringen Wertschwankungen (siehe Seite 70). Bei den Multi-StrategieFonds ist die Grenze zu reinen Multi-AssetFonds verschwimmend. Während Multi-Strategie-Fonds die Shortkomponenten der Alternativen Strategien beinhalten, gehen MultiAsset-Fonds theoretisch nur Long-Positionen in den unterschiedlichen Assetklassen ein. Bis zu einem gewissen Grad können Shortkomponenten allerdings auch hier vor allem durch Währungsabsicherungen entstehen. Anleihen einmal anders Bei den Anleihenstrategien (s. Tabellen auf Seite 75) geht es um die aktive Steuerung von Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken über das Maß eines herkömmlichen Anleihenfonds hinaus. Dazu werden Derivate eingesetzt, mit denen es möglich ist, z.B. die Duration (die Restlaufzeit der Anleihen im Portfolio, die für die Zinssensitivität verantwortlich ist) aktiv zu steuern – im Extremfall kann die Duration sogar in den negativen Bereich gedreht werden, womit dann sogar Sieger 10 Jahre: Der Fonds strebt über einen 12-Monats-Zeitraum eine absolute Rendite an, indem er in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere in Schwellenländern investiert. SCHRODER ISF EM DEBT ABSOLUTE RETURN Schroder ISF EM Debt AR Lipper Alt. Credit Focus Sieger 5 und 3 Jahre: Die Volatilität bei diesem 8,8 Milliarden Euro schweren Fonds wird unter fünf Prozent gehalten. Er wird diskretionär mit Berücksichtigung von ESG-Kriterien verwaltet. DNCA ALPHA BONDS DNCA Alpha Bonds Lipper Alternative Credit Focus CPR CREDIXX GLOBAL HIGH YIELD CPR Credixx Global High Yield Lipper Alternative Credit Focus Sieger 10 Jahre: Der Fonds investiert aktiv in Anleihen in den USA und Europa mit einem Rating kleinergleich BB+: via Kreditderivaten auf Itraxx Crossover- und CDX High Yield-Indizes.
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