EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt An der Klimawende partizipieren Mit Anleihen attraktive Erträge erwirtschaften und einen wirksamen Beitrag zur Bekämpfung des Klimawandels leisten: abrdn setzt auf sog. „Vorreiter“, auf „Anpassungsförderer“ sowie auf „Lösungsanbieter“. Was macht ein nachhaltiges Anleiheportfolio aus? Nachhaltige Portfolios können beständige Renditen erwirtschaften, zugleich Risiken senken und zu einem positiven Wandel beitragen. Anleihen spielen dabei eine entscheidende Rolle. Investoren haben heute mehr Möglichkeiten denn je, einen Impact zu erzielen. Als Kapitalgeber haben Anleiheinhaber ein wichtiges Mitspracherecht. Der Übergang zu einer emissionsfreien Welt wird nämlich nur mit beispiellosen Veränderungen in Branchen aller Art – vom Verkehrswesen, über die Energiewirtschaft bis hin zum verarbeitenden Gewerbe – gelingen. Diese Revolution wird nicht allein nur Investitionen in die „grünen“ Branchen erfordern, sondern gerade auch in jene mit Modernisierungs- und Erneuerungsbedarf. Die Bereitstellung von Kapital für ein Unternehmen, das aktuell zwar hohe Emissionen erzeugt, aber z.B. auf erneuerbare Energien umstellen will, kann die CO2-Emissionen unter Umständen stärker mindern, als eine Investition in ein Unternehmen, das schon heute kaum Emissionen verursacht. Der Fokus sollte also nicht auf bereits „grünen“ Titeln liegen? Ja, nicht nur. Anleiheinhaber können auch Unternehmen unterstützen, die besser werden wollen. Daher sollten Anleger neben „grünen“ Anleihen auch reguläre, „nicht-grüne“ Anleihen von Emittenten nutzen, die einen Beitrag zur Eindämmung des Klimawandels und zur Anpassung an dessen Folgen leisten. Unsere Anlagephilosophie basiert auf folgenden drei Pfeilern: Vorreiter – Unternehmen mit ehrgeizigen Dekarbonisierungszielen (z.B. multinationale Energieunternehmen, die den Übergang zu erneuerbaren Energien vorantreiben). Anpassungsförderer – Unternehmen und Staaten, welche die Welt bei der Anpassung an den Klimawandel unterstützen (z.B. staatliche Emittenten grüner Anleihen wie Chile und die Niederlande, die mit den Emissionserlösen u.a. Überschwemmungsschutzmaßnahmen finanzieren). Lösungsanbieter – Unternehmen, die zur Dekarbonisierung der Gesamtwirtschaft beitragen (gemeint sind z.B. Eisenbahnbetreiber, da der Schienenverkehr fünf Mal weniger CO2-intensiv ist als der Straßenverkehr). Was ist bei der Titelauswahl zu beachten? Vor dem Kauf einer Anleihe ist es erforderlich, sich intensiv mit dem Emittenten zu beschäftigen. Es genügt nicht, sich allein auf externe Daten zu verlassen. Die Unternehmen und ihre Ziele müssen eingehend analysiert werden, damit Klimaschutz nicht zulasten anderer Umweltziele geht. So sollten beispielsweise Staudämme, die Strom aus Wasserkraft erzeugen, nicht die Artenvielfalt und den Zugang zu Wasser gefährden. Wie können Anleger nachhaltige Investments umsetzen? In unserem nach Artikel 9 der SFDR klassifiziertem abrdn SICAV I - Climate Transition Bond Fund investieren wir zu 40-60 Prozent in Vorreiter, zu 5-20 Prozent in Anpassungsförderer und zu 40-60 Prozent in Lösungsanbieter. Die Ausgangsbasis des Fonds sind über 1.500 Emittenten, die sich aus einer fundamentalen Bottom-up-Analyse unseres Research Teams ergeben. ESG-Analysen und das Engagement der Unternehmen sind integrale Bestandteile der Bewertung des Anlagepotenzials aller öffentlichen und privaten Emittenten. Dabei achten wir strikt auf die Klimarelevanz, wobei die einzelnen Emittenten anhand ihres Beitrags zur Eindämmung des Klimawandels oder zum Klimaschutz ausgewählt werden. Überdies führen wir laufend intensive Dialoge mit den Unternehmen, um sicherzustellen, dass Fortschritte gemacht und die Nachhaltigkeitsziele erreicht werden. Daraus ergibt sich ein Portfolio von 70-100 unserer besten „Klimaideen“, die sich auf über 20 Sektoren und über 20 Länder erstrecken. Auf diese Weise möchten wir für unsere Anleger beides erreichen: attraktive Erträge und einen positiven Impact. www.abrdn.com/at Thomas Leys, Investment Director und Research Lead für den abrdn SICAV I – Climate Transition Bond Fund, abrdn Ausgabe Nr. 4/2023 – GELD-MAGAZIN . 25 EXPERTSTALK . Thomas Leys, abrdn Disclaimer: Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Eine Übersicht aller mit einem Investment in den Fonds verbundenen Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, das Sie auf der Homepage abrdn.com/at finden. Herausgegeben von abrdn Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg.
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