Ausgabe 1/2023 – GELD-MAGAZIN . 75 ANLEIHEN-STRATEGIEN ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen ANLEIHENSTRATEGIEN DYNAMISCH (3-Jahres-Vola > 7,0 %, 28 Fonds, 9,4 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR PIMCO GIS Credit Opportunities Bond Fund 91 Mio.€ IE00B95GFL15 3,3% 7,7% 0,17 Legg Mason Brandywine Gl. Fixed Income AR Fund 511 Mio.€ IE00B59BT671 2,9% 7,4% 0,13 Goldman Sachs Strategy AR Bond II Portfolio 65 Mio.€ LU0254094427 2,7% 7,5% 0,09 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund 409 Mio.€ LU1542977076 5,9% 8,0% 0,49 Wellington Global Total Return Fund 113 Mio.€ LU0891779281 4,8% 7,1% 0,40 Federated Hermes Absolute Return Credit Fund 192 Mio.€ IE00BWFRCY76 3,9% 7,4% 0,26 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund 719 Mio.€ IE00BLP58H90 6,8% 7,7% 0,62 BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund 409 Mio.€ LU1542977076 6,6% 9,1% 0,51 Pictet TR Sirius 105 Mio.€ LU1799936197 3,6% 7,5% 0,21 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 ANLEIHENSTRATEGIEN KONSERVATIV (3-Jahres-Vola < 7,0 %, 25 Fonds, 18,7 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Schroder ISF Em. Markets Debt Absolute Return 1.138 Mio.€ LU0106253197 1,3% 6,3% neg. BlackRock SF Fixed Income Strategies Fund 3.380 Mio.€ LU0438336264 1,2% 3,0% neg. LBBWPro-Fund Credit 58 Mio.€ DE000A1CU8C5 0,7% 3,5% neg. ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR DNCAAlpha Bonds 6.389 Mio.€ LU1694789451 2,5% 4,4% 0,12 Lyxor/Chenavari Credit Fund 704 Mio.€ IE00BWFRC140 1,1% 2,8% neg. Muzinich LongShortCreditYield Fund 839 Mio.€ IE00BF8H6M17 0,3% 3,1% neg. ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR DNCAAlpha Bonds 6.389 Mio.€ LU1694789451 3,3% 5,3% 0,24 Lyxor/Chenavari Credit Fund 704 Mio.€ IE00BWFRC140 1,5% 3,2% neg. BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund 1.060 Mio.€ LU0627761884 0,9% 4,6% neg. Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 Rendite zum eingegangenen Risiko widerspiegelt. Je höher die Sharpe Ratio ausfällt, desto besser. In den negativen Bereich fällt die Sharpe Ratio bei einer Performance unter dem angenommenen „sicheren Zinssatz“ von zwei Prozent. In diesem Bereich ist die Verhältniszahl nicht mehr aussagekräftig, wonach hier die Fonds absteigend nach der Performance gereiht wurden. Die Bewertung erfolgte in den Zeiträumen drei, fünf und zehn Jahren und liefert somit aussagekräftige Ergebnisse über den langfristigen Erfolg. Interessant dabei ist, dass sich die Reihenfolge der Fonds über die Jahre nicht besonders stark verändert – immerhin beobachten wir vom GELD-Magazin die Entwicklung im Bereich der Alternativen Investments bereits seit mehr als 20 Jahren. Diese Konstanz lässt damit klar den Rückschluss darauf zu, dass außergewöhnlich gute Produkte mit einer relativ hohen Wahrscheinlichkeit auch in Zukunft wieder zu den Spitzenreitern gehören werden. Multi-Strategien Die Kunst beim Fonds- oder Dachfonds-Management von Multistrategie-Produkten ist es, unterschiedliche Alternative Strategien in einer Weise zu kombinieren, sodass die Erträge aus gerade gut laufenden Strategien (z.B. Long-Short Equity oder Managed Futures) nicht zu stark durch gegenläufige Sieger 10 Jahre: Der Fonds strebt über einen 12 Monate-Zeitraum eine absolute Rendite an, indem er in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere in Schwellenländern investiert. SCHRODER ISF EM DEBT ABSOLUTE RETURN Schroder ISF EM Debt AR Lipper Alternative Credit Focus Sieger 5 und 3 Jahre: Die Volatilität dieses 6,4 Milliarden Euro schweren Fonds wird unter fünf Prozent gehalten. Er wird diskretionär mit Berücksichtigung von ESG-Kriterien verwaltet. DNCA ALPHA BONDS DNCA Alpha Bonds Lipper Alternative Credit Focus PIMCO GIS CREDIT OPPORT. BOND FUND PIMCO GIS Credit Opp. Bond Fund Lipper Alternative Credit Focus Sieger 10 Jahre: Mittels Top-down- als auch Bottom-up-Entscheidungen wird in den globalen Anleihenmärkten investiert. Zins- und Bonitätsrisiken werden mit Swaps verringert.
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