Bossard . Unternehmens-Perle aus der Schweiz Seit Jahresbeginn hat die Aktie trotz der positiven Geschäftsentwicklung rund 40 Prozent verloren. Die Bewertung mit einem KGV von 12,2 ist attraktiv. Kauf bei 195 Franken, StoppLoss bei 158 Franken platzieren. Weyerhaeuser . Viel Holz vor der Hütte Der Chart der Weyerhaeuser-Aktie zeigt einen fünfjährigen Seitwärtstrend, kurzfristig ging es jedoch recht deutlich nach unten. Zwischen 28 und 30 Dollar befindet sich eine starke Unterstützungszone. Kauf bei 28 Dollar. Lukrative Wälder. REITs (Real Estate Investment Trusts, börsennotierte Immobilienfonds) stehen zwar bei Privatanlegern hoch im Kurs, sind allerdings aufgrund hoher Schulden in den letzten Monaten massiv abgestraft worden. Kann da der fast schuldenfreie REIT Weyerhaeuser aus den USA die Lösung sein? Mit einem REIT können Investoren von den Mieteinnahmen eines breiten Immobilienportfolios partizipieren. Denn REITs sind aus Steuergründen verpflichtet, 90 Prozent der Gewinne wieder zurück an die Aktionäre auszuschütten. Dabei arbeiten REITs sehr stark mit Fremdkapital und sind oftmals hoch verschuldet, weshalb sie in den letzten Monaten hart von Zinserhöhungen und der allgemeinen Abwertung der Immobilienpreise getroffen wurden. Weyerhaeuser dagegen verdient sein Geld mit Holz. Dazu kauft oder pachtet der REIT große Waldflächen und forstwirtschaftliche Immobilien, um diese dann selbst oder durch Dritte zu bewirtschaften. Doch nicht nur operativ ist das Unternehmen spannend, sondern vor allem bilanziell. Die Verschuldung des Unternehmens beträgt nur 38 Prozent im Vergleich zur Größe des vorliegenden Anlagevermögens. Der Wert der Waldimmobilien ist wegen der steigenden Holzpreise zuletzt ebenfalls deutlich gestiegen. Dazu kommt eine Dividendenrendite in Höhe von 6,8 Prozent. Auf Wachstumskurs. Bossard ist im Vertrieb von industriellen Verbindungslösungen tätig. Das Angebot umfasst Schrauben, Muttern, Unterlagscheiben und Dübel. Durch die Zusammenarbeit mit dem US-Anbieter Penn Engineering kann Bossard eines der breitesten Sortimente in Europa anbieten und beliefert internationale Industriekunden an 84 Standorten weltweit. Zweistellige Zuwächse sorgten zuletzt beim Umsatz (+18,4 %) und beim Gewinn (+14 %) für neue Bestmarken. Dank der großzügigen Lagerhaltung und diversifizierter Beschaffungsquellen glänzt der Konzern mit einer hohen Lieferfähigkeit und erwies sich auch in der Krise als zuverlässiger Partner. Die Erweiterung des Kundenstamms in Wachstumsindustrien wie Schienenfahrzeugbau, Elektronik und E-Mobilität hat sich ausgezahlt. Alle drei Absatzmärkte verzeichneten eine hohe Nachfragedynamik: Europa (+12,9 %), Asien (+18,7 %) und Amerika (+32,8 %). In Asien wurde bereits das siebte Quartal in Folge zweistellige Zuwächse und Marktanteilsgewinne erzielt. Die Auftragsbücher sind randvoll, es werden kontinuierlich Marktanteile gewonnen, und die Lieferfähigkeit ist unverändert hoch. Die mittelfristige Prognose mit einem Wachstum von mehr als fünf Prozent und einer operativen Marge von 12 bis 15 Prozent wurde bestätigt. USD (NYSE) 2019 2020 2021 2022 14 45 35 40 25 30 20 16 18 CHF (SIX) 2019 2020 2021 2022 350 100 120 160 140 180 200 250 300 ISIN CH0238627142 Kurs (08.12.2022) 207,50 CHF KGV 2022 e 15,1 Marktkap. 1,57 Mrd.CHF KGV 2023 e 15,8 Umsatz 2022 e 1,14 Mrd.CHF KGV 2024 e 14,3 BW/Aktie 2022 e 52,40 CHF DIV. 2022 e 2,63% ISIN US9621661043 Kurs (08.12.2022) 31,67 $ KGV 2022 e 11,6 Marktkap. 23,31 Mrd.$ KGV 2023 e 26,6 Umsatz 2022 e 10,30 Mrd.$ KGV 2024 e 28,7 BW/Aktie 2022 e 14,40 $ DIV. 2022 e 6,84% Jänner 2023 – GELD-MAGAZIN . 61
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