Kurzfristig zu denken hat sich für Anleger in der Medizin noch nie ausgezahlt. Selbst angesichts einiger Belastungsfaktoren stimmt die Investmentstory auf mittlere Sicht. Der Healthcare-Sektor kombiniert eine defensive Qualität in seiner Wertentwicklung mit dem überlebenswichtigen Faktor Innovation und sorgt bei Investoren damit für ein sehr vorteilhaftes Chancen/Risiko-Verhältnis. „Für Medikamente, die Therapien für bisher unbehandelbare Erkrankungen möglich machen, ist die Nachfrage stets sehr groß. Das Rückschlagsrisiko während der Phase der Entwicklung lässt sich durch Investments in unterschiedlichen Therapiefeldern gut kontrollieren“, meint etwa Anne Marden, Fondsmanagerin des JPM Global Healthcare Fund. Ihre Kollegin, Erin Xie, Fondsmanagerin des BGF World Healthscience ergänzt: „Der Healthcare-Sektor wird von starken fundamentalen Treibern unterstützt. So steigt die Zahl der über 80-Jährigen von 2019 bis 2050 von 143 auf 426 Millionen potenzieller Patienten. Dazu ist der Bereich wenig anfällig gegenüber einer hohen Inflation. In Rezessionsphasen glänzt Healthcare mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum“, erklärt Xie. VieleWachstumsthemen Die personalisierte Medizin ist ein langfristiges Wachstumsthema des Healthcare-Sektors, da viele Krankheiten genetischen Ursprungs sind. Eine Therapie ist umso effektiver, je stärker sie an den genetischen Wurzeln ansetzt. So werden viele Krebsformen durch spezifische Genmutationen hervorgerufen. „Die neuesten mRNA-basierten Krebsvakzine (Impfungen) rufen eine spezifische Immunantwort auf die Krebszellen hervor. Bei seltenen Erkrankungen, die auf Genmutationen beruhen, werden Therapien entwickelt, die den Gendefekt reparieren sollen. Da bei seltenen Krankheiten meist nur ein Medikament erforscht wird und mit dem Prädikat der Exklusivität auf den Markt kommt, können die forschenden Unternehmen hohe Gewinnsteigerungen erzielen. Dabei verspricht vor allem die Biotechnologie hohes Chancenpotenzial. „Ich sehe drei bedeutende Wachstumsbereiche: die RNA-Technologie, die Präzisionsmedizin sowie Gene Editing. Über Covid hinaus könnten mRNA-basierte Vakzine und Therapeutika auch in vielen anderen Indikationen, wie zum Beispiel zur Krebstherapie, eingesetzt werden“, sagt Mario Linimeier, Fondsmanager des Medical BioHealth. Alnylam hat bei Amyloidose einen Ansatz entwickelt, um die Auswirkungen schädlicher Gene mit Hilfe der RNA-Interferenz (RNAi) wirksam zu reduzieren und ihr Fortschreiten zu verhindern. Hier wird die RNA, die zur Ablage abnorm gestalteter Proteine führt, durch komplementäre RNA-Schnipsel außer Gefecht gesetzt.“ Zielgenaue Therapien Dank der Genforschung können Therapeutika mit weit größerer Zielgenauigkeit zur Anwendung kommen, als dies etwa bei der herkömmlichen Chemotherapie möglich ist. „Aktuell sehen wir interessante Chancen in der Onkologie. So werden Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (bestehen aus einem Antikörper, der mit einem niedermolekularen Wirkstoff verbunden ist) für die zielgenaue Behandlung von Krebserkrankungen eingesetzt. Der Antikörper vermittelt die Selektivität (Zielgenauigkeit) für die Zellen und der Wirkstoff hat zytotoxische (zelltötende) Eigenschaften. Stabilität fürs Depot Im laufenden Jahr haben breit aufgestellte Healthcare-Fonds mit einer klaren Outperformance geglänzt und ihre defensiven Qualitäten unter Beweis gestellt. Im kommenden Jahr könnten weitere Kursgewinne folgen. WOLFGANG REGNER Credits: beigestellt/Archiv; gopixa/stock.adobe.com „Bei seltenen Erkrankungen werden Gentherapien entwickelt, die den Gendefekt direkt in der erkrankten Zelle reparieren.“ Anne Marden, Fondsmanagerin des JPM Global Healthcare Fund MÄRKTE & FONDS - Ausblick 2023 . Healthcare Der Bevölkerungsanteil der über 65-Jährigen wird von neun auf 22 Prozent ansteigen. 0-14 Jahre 2016: 26 % 15-64 Jahre 2016: 65 % Altersstruktur derWeltbevölkerung im Jahr 2100 Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Boston Scientific 65+ Jahre 2016: 9 % 18 % 60 % 22 % 38 . GELD-MAGAZIN – Jänner 2023
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