GELD-Magazin, Dezember 2022 / Jänner 2023

werden. Außenpolitische Maßnahmen sind eine Möglichkeit, die zweite Hälfte der Amtszeit des Präsidenten zu gestalten. Dies bedeutet ein geringeres legislatives Risiko, was die Märkte im Allgemeinen begrüßen. Daher führen die Zwischenwahlen nicht zu einer Änderung unserer Allokation.“ Attraktive Aktien Der Experte hat auch spannende US-Titel parat: „Mattel, das derzeit 40 Prozent unter seinem Konkurrenten Hasbro gehandelt wird, ist eine unserer Relative Value-Positionen. Deep Value-Aktien hingegen zeichnen sich durch eine niedrige, manchmal sogar sehr niedrige, Bewertung im Verhältnis zu ihrem Nettoinventarwert aus. Citigroup fällt in diese Kategorie, da die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens im Verhältnis zu seinem inneren Wert stark unterbewertet ist (um ca. 40 %).“ Die Gruppe hat einen Strategiewechsel eingeleitet, der eine Neuausrichtung auf den nordamerikanischen Markt und die Schließung der meisten ihrer ausländischen Tochtergesellschaften – insbesondere in Mexiko – vorsieht, wodurch das Schwellenländerrisiko erheblich reduziert wird. Interessante Aktien hat auch Joakim Ahlberg, Portfoliomanager des North American Stars Equity Fund von Nordea Asset Management, im Köcher: „Adobe, das die meisten Menschen wahrscheinlich von den Marken Acrobat (pdf) oder Photoshop kennen, bietet eine Reihe von Anwendungen von Softwareprodukten mit Schwerpunkt auf der Erstellung von Inhalten und der Informationsverwaltung. Adobe ist eines der weltweit größten und am stärksten diversifizierten Softwareunternehmen, seine stetigen Einnahmequellen sind signifikant. Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren um 10 bis 15 Prozent wachsen kann.“ NextEra Energy biete wiederum nachhaltige Energieerzeugung sowie -verteilung und erzeugt Strom aus Wind, Sonne und Erdgas. Der Experte: „Wir mögen besonders das langfristig attraktive Solarenergiegeschäft des Unternehmens und glauben, dass Next-Era das qualitativ hochwertigste Versorgungsgeschäft in den USA hat.“ Auch für den bereits 1993 gegründeten Videospiel-Publisher Take-Two Interactive Software sieht Ahlberg langfristig Rückenwind: „Take-Two besitzt einige der wertvollsten geistigen Eigentumsrechte in der Unterhaltungsindustrie, zum Beispiel Grand Theft Auto und NBA 2K.“ Zusammengefasst: Führende Unternehmen in der stärksten Volkswirtschaft der Welt machen die USA zum Anlagefavorit. Jänner 2023 – GELD-MAGAZIN . 29 Milliarden für das Klima Das kürzlich beschlossene Gesetzespaket Joe Bidens, der „Inflation Reduction Act“, zielt darauf ab, die Teuerungswelle in den Vereinigten Staaten einzudämmen. Vor allem soll aber die Klimatransformation der Wirtschaft erheblich forciert werden. Steuererleichterungen für E-Autos, massive Investitionen in Technologien zur Reduktion von CO2-Emissionen, der Ausbau von Wind- und Solarkraft usw. sollen die USA in eine grünere Zukunft führen. Europa im Nachteil Doch was zunächst wie eine begrüßenswerte Offensive für mehr Klimaschutz aussieht, wird in Europa mit Vorsicht und Skepsis betrachtet. Der Deutsche Bankenverband kommentiert: „Das Gesetzespaket, das über zehn Jahre hinweg Ausgaben von rund 430 Milliarden Dollar vorsieht, droht europäische Unternehmen zu benachteiligen.“ Der gewaltige „Inflation Reduction Act“ soll der USA einen Konjunkturschub verleihen. Erwünschter Nebeneffekt: Die CO2-Emissionen der Vereinigten Staaten können durch das milliardenschwere Paket deutlich gesenkt werden. USA im Kampf gegen Treibhausgas Quelle: Rhodium Group Millionen metrische Tonnen CO2 2005 3.000 2010 2015 2020 2025 2030 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 6.000 6.500 7.000 Bisherige Politik (24-35% CO2-Reduktion) Inflation Reduction Act (31-44% CO2-Reduktion) „US-Aktien dürften sich weiterhin gut entwickeln, insbesondere Value-Titel.“ Christophe Foliot, Fondsmanager des Edmond de Rothschild Fund US Value „Die USA sind die innovativste und flexibelste Volkswirtschaft der Welt.“ Joakim Ahlberg, Portfoliomanager bei Nordea Asset Management

RkJQdWJsaXNoZXIy MzgxOTU=