COVERSTORY . Mischfonds Diversifikation mit Assetklassen Die Kombination von Anleihen und Aktien sorgt in der Regel für konstante Renditen bei überschaubarem Risiko. Deshalb dominieren sie in den Depots der Österreicher. In der Folge zum Vergleich ein Überblick über die besten Produkte. MARIO FRANZIN DIE HÖCHSTEN SHARPE RATIOS, 1 JAHR FONDS SHARPE RATIO Wealth Preservation Fund 2,62 DKO-Optima 2,60 HSBC GIF Multi-Asset Style Factors 2,46 SGKB Danube Tiger 2,44 Huber Portfolio 2,40 Eurizon Flexible US Strategy 2,33 PremiumStars Chance 2,19 Invesco Balanced-Risk Select 2,16 Lakeview Fund 2,13 Schroder ISF Inflation Plus 2,05 Quelle: Lipper IM, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. August 2026 DIE HÖCHSTEN SHARPE RATIOS, 3 JAHRE FONDS SHARPE RATIO SGKB Danube Tiger 2,44 Algebris Financial Income 1,40 Huber Portfolio 2,40 Macro + Strategy 1,01 ERSTE REAL ASSETS 1,59 Lakeview Fund 2,13 PremiumStars Chance 2,19 Assenagon Multi Asset Balanced 1,47 Best-in-One 1,09 Value Intelligence ESG Fonds AMI 1,83 Quelle: Lipper IM, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. August 2026 DIE HÖCHSTEN SHARPE RATIOS, 5 JAHRE FONDS SHARPE RATIO Huber Portfolio 1,32 Value Intelligence ESG Fonds AMI 0,97 ERSTE REAL ASSETS 0,92 Incrementum All Seasons Fund 0,85 Lakeview Fund 0,83 Macro + Strategy 0,82 3 Banken Sachwerte-Fonds 0,81 SGKB Danube Tiger 0,77 MSF Global Opportunities - WorldSelect 0,73 Algebris Financial Income 0,72 Quelle: Lipper IM, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. August 2026 Tabellen-Legende Währung: Währung der angegebenen Fondstranche. Häufig gibt es vom selben Fonds auch Tranchen in anderen Währungen, was aber im Wesentlichen nur bei gehedgten Varianten bedeutend ist. Wertzuwachs: Ertrag kumuliert auf Euro-Basis in den Zeiträumen ein, drei, fünf und zehn Jahre. Sharpe Ratio (SR): Kennzahl für das Ertrags-/Risiko-Verhältnis. In der Tabelle ist ein gewichteter Durchschnitt der annualisierten Sharpe Ratios von ein und drei Jahren angegeben. Gebühren: AA = einmaliger maximaler Ausgabeaufschlag beim Kauf, TER = Total Expense Ratio, Verwaltungsgebühren- und Depotkosten (p.a.). Reihung: Absteigend nach der Sharpe Ratio. Gemischte Fonds sind in Österreich so etwas wie die „Schweizer Taschenmesser“ der Geldanlage – vielseitig, robust und für fast jeden Marktzyklus geeignet. Während reine Aktien- oder Anleihenfonds oft stark schwanken, kombinieren Mischfonds beide Welten und bieten Anlegern damit eine ausgewogene Balance zwischen Renditechancen und Risikokontrolle. So verwundert es nicht, dass Gemischte Fonds laut einer Analyse der Finanzmarktaufsicht (FMA) in Österreich mit Abstand die größte Anlageklasse bilden. Knapp die Hälfte des Investmentfondsvermögens entfiel Ende 2025 auf diese Kategorie. Weit abgeschlagen rangieren Anleihenfonds mit 28 Prozent an zweiter Stelle, vor Aktienfonds, in denen 23 Prozent veranlagt waren. In einem Umfeld, das von geopolitischen Spannungen, Zinswenden und volatilen Märkten geprägt ist, gewinnen Gemischte Fonds für österreichische Privatanleger und Stiftungen zunehmend an Bedeutung. Besonders spannend: Die heimische Fondslandschaft ist in diesem Segment außergewöhnlich breit aufgestellt – von konservativen anleihelastigen Strategien über flexible Multi‑Asset‑Ansätze bis hin zu dynamischen Mischfonds mit aktiver Aktiensteuerung (sog. Flexible Gemischte Fonds). Damit sind gemischte Fonds heute nicht nur ein klassisches Basisinvestment, sondern ein strategisches Werkzeug, um Portfolios widerstandsfähiger zu machen und Chancen in unterschiedlichen Marktphasen zu nutzen. Einen Vorteil durch aktives Markettiming nehmen die Flexiblen Gemischten Fonds für sich in Anspruch. Die z.T. sehr unterschiedlichen Aktienquoten ergeben aber eine sehr inhomogene Kategorie. Beispielsweise variieren Fonds die Aktienquote zwischen 30 und 95 Prozent, bei anderen schwankt sie vielleicht zwischen null und 30 Prozent oder zwischen 50 und 80 Prozent. Deshalb trennten wir in der nachstehenden Tabelle die Flexibel Gemischten Fonds nach ihrer Volatilität in drei Risikoklassen und führen sie jeweils nach den klassischen anleihenorientierten, ausgewogenen und aktienorientierten Gemischten Fonds an. 28 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 4/2026
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