Ausgabe Nr. 1/2026 – GELD-MAGAZIN . 45 stabile EBITA-Marge. Analysten gehen 2026 von einem um knapp 15 Prozent höheren Gewinn aus, was das KGV auf rund 13,5 reduzieren würde. Als Dividende dürften am 2. April 2,67 Euro je Aktie ausbezahlt werden, was einer Rendite von 3,69 Prozent entsprechen würde. BAWAG schlägt Erwartungen In den Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 widerspiegeln sich die Auswirkungen der jüngsten Akquisitionen. Damit konnte der Nettozinsertrag um 40 Prozent auf 1,8 Milliarden Euro gesteigert werden, der Provisionsüberschuss legte um 20 Prozent auf 371 Millionen Euro zu. Aufgrund höherer Kosten und Risikorückstellungen stieg der Nettogewinn „nur“ um 13 Prozent auf 860 Millionen Euro (KGV: 11,7). Laut jüngsten Meldungen befindet sich die Bawag derzeit in exklusiven Übernahmeverhandlungen für Finance Ireland. Als Kaufpreis werden zwischen 250 und 300 Millionen Euro kolportiert. Für das laufende Geschäftsjahr wird ein weiterer Anstieg des Gewinns auf rund 960 Millionen Euro erwartet (KGV: 10,5) und am 29. April die Auszahlung einer Dividende für 2025 von 6,25 Euro je Aktie (Rendite: 4,77 %). EVN mit Kaufempfehlung In einer neuen Unternehmensanalyse des Erste Group Research zur EVN wurde die Kaufen-Empfehlung bestätigt und das Kursziel von 32,80 auf 35,50 Euro angehoben. Die Analysten passten ihre Schätzungen an die neue Finanzziele bis zum GJ 2029/30 an, wonach die EVN-Aktie im Vergleich zur Peer Group immer noch stark unterbewertet sei. Die EVN strebt bis zum 2029/30 ein EBITDA von 1,1 bis 1,2 Milliarden Euro an, was eine durchschnittliche Wachstumsrate für die nächsten fünf Jahre von acht Prozent bedeuten würde. Gleichzeitig kündigte das Unternehmen an, seine Dividende bis 2029/30 auf etwa 1,10 Euro je Aktie anzuheben. Derzeit notiert die EVN-Aktie bei einem KGV von rund 10 bis 11 gegenüber knapp 15 in der Peer Group. SBO mit vorläufigen Zahlen Die ehemalige Schoeller-Bleckmann mussUmsatzplus. AT&S konnte den Umsatz im 3. Quartal um 18 Prozent auf 468 Millionen Euro steigern (Q1-Q3: +10 % auf 1,31 Mrd. Euro). Das EBIT drehte von minus 8,2 auf plus 33,9 Millionen Euro (Q1-Q3: von -1,4 auf 34,0 Mio. Euro). Unterm Strich blieb ein Gewinn von 24,2 Millionen Euro (Q1-Q3 noch ein Verlust von 39,3 Mio. Euro). Der Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt – die Nachfrage bei Rechenzentren und Servern sei sehr positiv. 2026/27 wird ein weiteres Umsatz- und Ergebnisplus erwartet. Analysten gehen von einem Gewinn in der Höhe von rd. 50 Millionen Euro aus. AT&S . Kursziel auf 50 Euro angehoben Rückläufig. Die OMV erzielte 2025 einen Umsatz von 24,3 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis ging im Bereich Energy aufgrund negativer Markteffekte auf 2,7 Milliarden Euro zurück, der Bereich Fuels legte auf 1,1 Milliarden Euro zu. Insgesamt gab der den Aktionären zurechenbare bereinigte Gewinn um sieben Prozent auf 1,9 Milliarden Euro nach. Als Dividende werden 4,40 Euro je Aktie vorgeschlagen (Rendite: 8,05 %) – nach 4,75 Euro je Aktie im Jahr zuvor. Für 2026 geht die OMV von einer Produktion von weniger als 300.000 Fass Öläquivalent pro Tag und einem Ölpreis von 65 Dollar aus. OMV . Wie erwartet schwächere Zahlen Wachstumsregion. Bei einem Kreditwachstum von sechs Prozent erhöhte sich der Zinsüberschuss der RBI 2025 um ein Prozent auf 4,18 Milliarden Euro. Der Provisionsüberschuss legte um neun Prozent auf 2,0 Milliarden Euro zu. Gleichzeitig sanken die Risikokosten der Bank von 287 auf 192 Millionen Euro. Unterm Strich stieg der Jahresgewinn der RBI (ohne Russland) um fast 50 Prozent auf 1,44 Milliarden Euro. Die Dividende wird von 1,10 auf 1,60 Euro je Aktie kräftig angehoben. 2026 soll laut Plan der ROE bei rund 10,5 Prozent liegen und die harte Kernkapitalquote bei rund 15 Prozent. RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL . Höherer Gewinn ISIN AT0000969985 Kurs (13.02.2026) 48,25 € KGV 25/26 e neg. Enterprise Value 3,39 Mrd.€ KGV 26/27 e 37,5 Umsatz 26/27 e 2.21 Mrd.€ KGV 27/28 e 24,4 BW/Aktie 26/27 e 25,78 € DIV. 25/26 e 0,0 % ISIN AT0000743059 Kurs (13.02.2026) 54,65 € KGV 2025 e 17,6 Enterprise Value 19,20 Mrd.€ KGV 2026 e 10,4 Umsatz 2026 e 26,40 Mrd.€ KGV 2027 e 9,8 BW/Aktie 2026 e 50,34 € DIV. 2025 e 8,05 % ISIN AT0000606306 Kurs (13.02.2026) 41,40 € KGV 2025 e 10,8 Marktkapital. 13,59 Mrd.€ KGV 2026 e 6,2 Umsatz 2026 e 8,78 Mrd.€ KGV 2027 e 6,6 BW/Aktie 2026 e 64,00 € DIV. 2025 e 3,86 % EUR 10 30 40 20 15 50 60 2021 2022 2023 2024 2025 EUR 30 35 45 50 55 40 60 2021 2022 2023 2024 2025 EUR 10 25 15 20 30 35 40 45 2021 2022 2023 2024 2025
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