Das Jahr 2024 war für Biotech-Aktien zweifellos ernüchternd: Die Performance blieb hinter vielen breiten Indizes zurück. Aktuell sprechen aber laut Ken Van Weyenberg, Candriam, viele Zeichen für eine Erholung: „Auch das Jahr 2025 zeigte einen schwierigen Beginn für die Branche, jetzt sehen wir allerdings solide Fundamentaldaten und eine Erholung der Umsatzzahlen. Biotechnologie ist eng mit dem Ertragswachstum verbunden – eine vielversprechende Zukunft zeichnet sich ab. Außerdem sind die Bewertungen mittlerweile auf einem historisch attraktiven Niveau angelangt.“ Lebendiger Markt Weiters positiv ist laut dem Experten: Die Forschungs- und Entwicklungs-Pipeline wächst weiter, neue Therapeutika beleben den Markt, wobei bereits im letzten Jahrzehnt eine wachsende Zahl von Zulassungen durch die US-Food and Drug Administration zu verzeichnen waren. Van Weyenberg hatte auch einige Beispiele für interessante Josef Helmes von Aberdeen Investments begab sich am Institutional Investors Congress auf die Suche nach dem sogenannten „Sweet Spot“ für Fixed Income. Damit ist der optimale Punkt oder Bereich gemeint, in dem sich Investoren wohlfühlen können. Der Experte meint, diesen „Süßen Punkt“ in Form von „Short Dated Enhanced Income“ (SDEI) gefunden zu haben. Es handelt sich hierbei um eine Lösung zur Renditesteigerung, die sowohl Kapitalerhalt als auch Liquidität bietet und gleichzeitig auf eine risikokontrollierte Rendite abzielt. Eingesetzt werden bei dieser Strategie short-duration corporate Bonds, also globale Kurzläufer unter den Unternehmensanleihen. Defensive Aufstellung Diversifikation und die gezielte Suche nach attraktiv gepreisten liquiden Titeln sollen bei SDEI zu höheren Renditen als bei reinen Geldmarkt-Produkten führen. Es handelt sich also um eine Strategie mit bewusst defensiver Risiko-Allokation, als Zielgruppe werden vor allem Josef Helmes, Investment Director, Fixed Income, Aberdeen Investments „Sweet Spot“ gesucht . ABERDEEN Pensionskassen, Versicherungen, Privatbanken sowie Unternehmen angesprochen. Noch ein wichtiger Satz zum Abschluss mit Blick in die Statistik: Im Vergleich der letzten zehn Jahre liegen die aktuellen Renditen bis zur Fälligkeit für alle wichtigen festverzinslichen Unteranlageklassen deutlich über dem Durchschnitt. www.aberdeeninvestments.com Ken Van Weyenberg, Head of Client Portfolio Management Fundamental Equity, Candriam Keine bittere Medizin . CANDRIAM Biotech-Aktien parat. So wie etwa Scholar Rock: Das Unternehmen bietet die erste und einzige auf den Muskel ausgerichtete Behandlung mit klinischem Nutzen bei spinaler Muskelatrophie an. Ebenfalls interessant: BionTech mit seiner bewährten mRNATechnologie im Onkologie-Bereich. Bei den mRNA-basierten Krebsimpfstoff-Programmen werden weiter Fortschritte erzielt. www.candriam.com Diverse Biotechnologie-Indizes mussten Federn lassen, bei Candriam glaubt man an einen Rebound. Biotechs: 2024 war ernüchternd US-Geldmarktfonds: Starkes Wachstum In dieser Anlageklasse könnte es zu Abflüssen kommen, weil Investoren Alternativen zu reinen Geldmarktfonds suchen. Quelle: Candriam © Bloomberg, Stand per 31.12.2024 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 01/2024 12/2023 02/2024 03/2024 04/2024 05/2024 06/2024 07/2024 08/2024 09/2024 10/2024 11/2024 12/2024 Nasdaq Biotechnology S&P Biotech ETF Quelle: Aberdeen Mrd. US-Dollar 4,0 5,0 6,0 7,0 3,0 2020 2021 2022 2023 2024 Ausgabe Nr. 3/2025 – GELD-MAGAZIN . 27
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