72 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 1/2024 AKTIEN LONG-SHORT ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen AKTIEN LONG-SHORT GLOBAL (28 Fonds, 7,7 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR GAM Star Alpha Technology 36 Mio.€ IE00B5BJ3567 8,2 % 11,4 % 0,54 GAMCO Merger Arbitrage 559 Mio.€ LU0687943745 5,9 % 7,8 % 0,50 FTC Gideon Fund 16 Mio.€ AT0000499785 2,1 % 12,9 % 0,01 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR GAM Star Alpha Technology 36 Mio.€ IE00B5BJ3567 9,2 % 10,8 % 0,67 Pictet TR Atlas 2.135 Mio.€ LU1433232854 3,5 % 2,6 % 0,57 Schroder GAIA Contour Tech Equity 161 Mio.€ LU1725199209 8,7 % 12,1 % 0,55 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR AQR Sust. Delphi Long-Short Equity UCITS Fund 157 Mio.€ LU2165869566 16,4 % 14,0 % 1,03 BlackRock Systematic Global Equity Abs. Return Fund 19 Mio.€ LU1069250113 7,8 % 7,0 % 0,83 GAMCO Merger Arbitrage 559 Mio.€ LU0687943745 7,7 % 7,1 % 0,80 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2023 AKTIEN LONG-SHORT MARKTNEUTRAL (23 Fonds, 8,6 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Jupiter Merian Global Equity Abs. Return Fund 1.760 Mio.€ IE00BLP5S353 6,1 % 9,4 % 0,44 Man GLG Alpha Select Alternative 2.006 Mio.€ IE00B60K3800 5,4 % 8,0 % 0,42 BlackRock SF Systematic US Equity Abs. Return Fund 650 Mio.€ LU0725887540 6,0 % 9,7 % 0,41 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Man GLG Alpha Select Alternative 2.006 Mio.€ IE00B60K3800 7,3 % 5,9 % 0,89 BlackRock Systematic Asia Pacific Equity AR Fund 71 Mio.€ LU1508157978 8,8 % 10,2 % 0,67 Candriam Absolute Return Equity Market Neutral 670 Mio.€ LU1819523264 5,2 % 6,3 % 0,51 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Jupiter Merian Global Equity Abs. Return Fund 1.760 Mio.€ IE00BLP5S353 15,6 % 9,5 % 1,44 BlackRock Systematic Asia Pacific Equity AR Fund 71 Mio.€ LU1508157978 15,6 % 10,2 % 1,33 Fidelity Absolute Return Global Equity Fund 106 Mio.€ LU2210151697 11,8 % 8,1 % 1,20 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2023 Sieger 10 und 3 Jahre: Der Fonds investiert in unterbewertete Aktien und nimmt gleichzeitig durch Shortpositionen jederzeit eine strukturierte marktneutrale Position ein. JUPITER MERIAN GL. EQUITY ABS. RETURN Man GLG Alpha Select Alternative Lipper Aktien Marktneutral Sieger 10 und 5 Jahre: Nach fundamentalen Analysen geht der Fonds Long- und Shortpositionen in Technologieaktien ein. Er agiert global, u.a. auch in den Emerging Markets. GAM STAR ALPHA TECHNOLOGY GAM Star Alpha Technology Lipper L/S Aktien Global oder nach unten. Schwer tun sich die Fonds hingegen in volatilen Seitwärtsphasen, in denen ihre Positionen immer wieder durch Trendwechsel ausgestoppt werden. Die Stopps dienen dabei der Verlustbegrenzung, führen aber dennoch zu kleinen Verlusten und Handelsspesen, die in längeren Seitwärtsphasen kumulieren können. Letztendlich geht es bei Long-Short-Fonds aber immer um eine Verringerung des Markt-, Zins- oder Kreditrisikos, indem sie gleichzeitig mehr oder weniger gegenläufige Positionen eingehen (Hedges), womit tendenziell ein Total Return-Charakter entsteht. Alternative Investments werden deshalb gerne Portfolios beigemischt, um durch ihre gering korrelierenden Verläufe die Gesamt-Volatilität im Portfolio zu senken. Kategorien nach Assetklassen Die Einteilung der Fonds im Rahmen des Alternative Investments Awards erfolgte primär nach der Assetklasse – z.B. wenn mittels Derivaten systematisch gehandelt wird: Managed Futures (Seite 69), Aktien: Equity Long-Short (siehe diese Doppelseite), Anleihen: Bondstrategien (Seite 75) etc. Die Unterteilung innerhalb dieser Gruppen erfolgte nach der Strategie (z.B. Long-Short mit Longbias bis Long-Short marktneutral) und/oder,
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