of Product Specialists & Development Alternatives bei DWS: „Tatsächlich können bis zu 96 Prozent der börsennotierten Infrastrukturaktien in unserem Anlageuniversum – dem DJ Brookfield Global Infrastructure Index – Anlegern und Anlegerinnen eine potenzielle Inflationsweitergabe bieten. Die meisten von ihnen explizit. Bei der expliziten Inflationsweitergabe ist in den unterliegenden Konzessionsverträgen der Infrastrukturunternehmen festgesetzt, dass diese ihre Preise oder Gebühren in Relation zum Inflationsgeschehen erhöhen und somit ihre Erträge vor der Inflation schützen können. Unter anderem profitieren Mautstraßenbesitzer und -betreiber von solchen Konzessionsverträgen. Diese Unternehmen können ihre Preise aufgrund der hohen Inflationsraten im letzten Jahr für 2023 um einen regional festgesetzten Prozentsatz erhöhen; in Frankreich, zum Beispiel, beträgt dieser Prozentsatz üblicherweise 70 Prozent des lokalen Verbraucherpreisindex (ex Tabak). Auf die starke Performance von notierten Infrastrukturfirmen verweist indessen Alex Araujo, Global Infrastructure and Thematic Equities Fund Manager, M&G Investments: „Die Fähigkeit des Inflationsschutzes kann anhand der Daten der Gobal Listed Infrastructure Organisation (GLIO) mit elf Prozent p.a. (per 31. März 2023) über die vergangenen 20 Jahre anschaulich illustriert werden, was nicht nur die Inflation sondern auch globale Aktien und Bonds outperformt“, und er verweist noch auf weitere Wachstumsdriver: „Listed Infrastructure ist Profiteur von langfristigen Trends wie Erneuerbare Energie, digitale Konnektivität und Demographie, die unserer Meinung nach die nächsten Dekaden anhalten.“ Lukrative Infrastrukturfonds Bleibt die Infrastruktur-Thematik unverwässert ohne Anlagenbaufirmen und deren Zulieferer, sondern fokussiert auf den Kern der Sache, nämlich der Sicherung elementarer Grundbedürfnisse, so lässt sich der Fonds besser einschätzen und wie einzelne Benchmarks zeigen, sind die Performance-Aussichten ausgezeichnet. Interessant erscheinen somit folgende Fonds: First Sentier Global Listed Infrastructure Fund: Dieser Fonds orientiert sich am Ausgabe Nr. 2/2023 – GELD-MAGAZIN . 31 GLIO-TOP-PERFORMER 20 JAHRE ANNUALISIERT ISIN UNTERNEHMEN LAND PERFORMANCE P.A. BRANCHE US16411R2085 Cheniere Energy USA 30,8% Flüssiggasterminal US78410G1040 SBA Communications USA 30,5% Netzwerk-REIT PHY411571011 Intl Container Terminal Philippinen 28,5% Seehäfen Notiz Mexiko Aero del Sureste Mexiko 25,1% Flughäfen KYG3066L1014 ENN Energy China 24,0% Gasversorger BRCCROACNOR2 CCR SA Brasilien 23,1% Mautstrassen US20441A1025 SABESP Brasilien 18,7% Wasserversorger US1264081035 CSX USA 17,8% Eisenbahnen US1258961002 CMS Energy USA 17,1% Strom/Gasversorger Quelle: GLIO; Stichzeitpunkt: 31. März 2023 „Dividendenhistorie, langfristiges Wachstumspotenzial und Kapitaldisziplin sind die wichtigsten Überlegungen unserer Fundamentalanalyse.“ Alex Araujo, Global Infrastructure and Thematic Equities Fund Manager, M&G Investments GLIO Index Dieser deckt Infrastruktur ab, die für das Funktionieren der globalen Wirtschaft essenziell ist. Zu den Selektionskriterien der einzelnen Unternehmen zählen hohe Eintrittsbarrieren, hohe Kapitalinvestitionen oder -Regulierungen, vorhersehbare Cashflows durch Regulierung, stabile Langfristverträge und eine dominierende Marktposition. Die enthaltenen Unternehmen müssen mindestens 75 Prozent des EBITDA in folgenden Bereichen erzielen: Transport und Speicherung von Energie, Kommunikationsinfrastruktur, Transport, Erneuerbare Energie, regulierte Versorgungs-Netzwerke. Der GLIO World Index enthält 153 Aktien und es gibt GLIO-Indizes für Branchen und Segmente. Per 31.03.23 die höchste 20-Jahres-Segment-Performance erzielten die acht Werte des GLIO Telecom Infra (20,7 Prozent p.a.), gefolgt von GLIO Airports (17,4 Prozent) und GLIO Railroads mit 16,6 Prozent p.a.
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