Mit Dividendenaktien, „Specialist Income“ und mehr stürmische Zeiten überstehen Die Nervosität an den Finanzmärkten bleibt hoch: Wie man gegen Inflation und hohe Schwankungen an den Börsen ankämpft, verrät Aegon-Experte Vijverberg. Marktbeobachter rechnen mit anhaltend hoher Volatilität an den Börsen. Wie sollten Anleger jetzt reagieren? Die Volatilität dürfte in der Tat hoch bleiben, da sowohl der Krieg in der Ukraine noch nicht gelöst ist, als auch die Inflationsaussichten noch nicht klar sind. Bis diese beiden Faktoren nicht aufgelöst worden sind, wird es an den Märkten viel Nervosität geben. In unserer Strategie haben wir uns daher auf Vermögenswerte mit begrenzter oder keiner finanziellen Hebelwirkung konzentriert. Und auf diejenigen Assets, die mittelfristig in der Lage sind, die Inflation einzupreisen. Auf diese Weise vermeiden wir einen dauerhaften Kapitalverlust und erhalten ausreichend Wertsteigerungspotenzial, sobald sich das wirtschaftliche Umfeld verbessert. Welche Bedeutung haben steigende Zinsen für Ihre Anlagestrategie, zum Beispiel für Aktien und Anleihen? Unsere Strategie konzentriert sich darauf, Erträge für unsere Anleger zu generieren und gleichzeitig unser Kapital zu vermehren. Höhere Zinssätze helfen uns, dieses Ziel zu erreichen. Natürlich gaben sowohl Aktien als auch Anleihen nach, aber wir begrenzten den Verlust, indem wir uns auf defensivere Anlagen konzentrierten. Für die Zukunft sind wir der Meinung, dass die Auswahl von Vermögenswerten in unserer Strategie gut aufgestellt ist, um eine gute Performance zu erzielen. Im „Aegon Diversified Income Portfolio“ gibt es auch den Bereich „Specialist Income“. Das ist manchen unserer Leser vielleicht nicht ganz so geläufig: Was kann man sich als Investor darunter vorstellen? In diesem Abschnitt investieren wir in die Bereiche Erneuerbare Energien, Infrastruktur und Immobilienanlagen. Diese Assets schütten in der Regel einen hohen Anteil ihres Gewinns als Dividende aus. Insbesondere einige Erneuerbare Energie- und Infrastrukturveranlagungen können auch defensiver ausgerichtet sein und somit einen wertvollen Beitrag zu unserer Strategie leisten. Auch Dividendenwerte spielen im Portfolio des „Aegon Diversified Income“ eine Rolle: Welche Auswahlkriterien sind hier von Bedeutung? Können Sie auch ein Beispiel für eine spannende Dividendenaktie nennen? Wir konzentrieren uns dabei auf Unternehmen, deren Dividenden gut durch ihre Cashflows gedeckt sind und die Ausschüttungen im Laufe der Zeit steigern können. Ein Beispiel wäre etwa Cummins, ein in den Vereinigten Staaten ansässiger Hersteller von Motoren. Dieses Unternehmen hat bewiesen, dass es in der Lage ist, Erträge und Dividenden stetig zu steigern. Zudem ist dieser Titel aus unserer Sicht derzeit attraktiv bewertet. Sie nennen Taiwan Semiconductor eine interessante Einnahmequelle, aber bereitet Ihnen der schwelende Konflikt zwischen Taiwan und China nicht Sorgen? Der potenzielle Taiwan-Konflikt gibt definitiv Anlass zur Sorge. Daher begrenzen wir das Engagement in Aktien oder Ländern, um ein übermäßiges Exposure zu vermeiden. Die Realität ist, dass es sich manchmal auszahlt, Risiken einzugehen. In diesem Fall hat TSMC eine fast monopolistische Marktposition inne und kann daher sehr hohe Margen aufrechterhalten. Trotz einer erwarteten Verlangsamung der Halbleiterverkäufe setzt sich der strukturelle Trend hin zu einer stärkeren Verwendung fortschrittlicher Halbleiter in vielen Produkten fort. Der Sektor wird auch von großzügigen staatlichen Subventionen für die Verlagerung von Produktionsstätten in die USA oder die EU profitieren. www.aegonam.com Jacob Vijverberg, Portfolio Manager, Aegon Asset Management November 2022 – GELD-MAGAZIN . 69 EXPERTSTALK . Jacob Vijverberg, Aegon Asset Management FOTO: beigestellt
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