GELD-Magazin, Juli/August 2022

N icht gerade berauschend: Heuer soll das BIP Chinas um rund drei Prozent wachsen. Für das kom- mende Jahr werden 5,5 Prozent prognosti- ziert. Auch etwas mager. Wobei diese Zah- len vom National Bureau of Statistics of China stammen, das wohl kaum die Wirt- schaftskraft des eigenen Landes kleinreden wird. Wo liegen die Problemzonen im Reich der Mitte? Corona schmerzt An erster Stelle ist die „Null-Covid-Politik“ Pekings zu nennen: Die harten Lockdowns und strengen Quarantäne-Maßnahmen sorgen für Flaschenhälse in Produktion und Lieferung, was natürlich die Wirt- schaft lähmt. Jetzt besteht der Plan, dass das Land zu einer etwas dynamischeren Strategie wechselt, soll heißen: Mehr Tests und verstärkte Impfkampagnen, statt die Rollläden sofort runterzuziehen. Es bleibt abzuwarten, wie gut das funktioniert. Eine MÄRKTE & FONDS . Die besten Märkte – Asien China leidet nach wie vor unter Covid-Nachwehen, staatlichen Eingriffen in die Privatwirtschaft, gedämpftemWachstum und Schwierigkeiten am Immobilienmarkt. Optimisten glauben an eineVerbesserung. HARALD KOLERUS weitere Schwierigkeit betrifft die direkten Eingriffe des Staates in Privatwirtschaft und börsennotierte Unternehmen – nicht gerade vertrauensbildend. Hier glauben Marktbeo- bachter, dass das Schlimmste vorbei sein könnte, weil Peking erkannt hat, dass man Investoren nicht dauerhaft verschrecken sollte, vor allem internationale. Ungelöst bleiben bisher die Probleme am Immobilienmarkt, Stichwort Evergrande. Hier hat die allmächtige kommunistische Partei Konsolidierung versprochen. Inner- halb des Programms „Gemeinsamer Wohl- stand“ sollen wilde Spekulationen einge- dämmt und leistbarer Wohnraum für alle geschaffen werden. Das passt zum Master- plan, nicht auf quantitatives, sondern nach- haltiges Wachstum zu setzen, damit breite Bevölkerungsschichten nicht auf der Strecke bleiben. Betrachtet man das Gesamtbild, läuft dennoch im Reich der Mitte nicht alles rund, was spricht in dieser angespannten Situation für Investments in China? Günstige Aktien Benjamin Melman, Global CIO bei Edmond de Rothschild Asset Management, meint zum GELD-Magazin: „Trotz anhaltender Un- sicherheiten gewichten wir chinesische Ak- tien über. Diese sind besonders erschwing- lich und China ist das einzige Land der Welt, in dem die Inflation kein Problem darstellt und die Zentralbank die Geldpolitik lockern kann. Wir erwarten eine Wachstumsbeschleu- nigung im zweiten Halbjahr. Wir sind opti- mistisch gegenüber chinesischen Aktien, nach- dem die Wirtschaft wieder in Gang gekom- men ist und Peking im Vorfeld des Kon- gresses der Kommunistischen Partei fiskali­ sche und geldpolitische Anreize setzt.“ Aller- dings könnte laut dem Experten das Raus aus der Problemzone 28 . GELD-MAGAZIN – Juli/August 2022 „China wird alles daransetzen, die Stimmung bis zum Herbst ins Positive zu drehen.“ Carsten Gerlinger, Head of Asset Management bei Moventum AM Hongkong: Aktiendrehscheibe für China und Asien. Die Performance schwächelt allerdings. Credits: TTstudio/stock.adobe.com; beigestellt/blinkblink