GELD-Magazin, November 2019

MEDIENEIGENTÜMER UND HERAUSGEBER 4profit Verlag GmbH  | MEDIENEIGENTÜMER-, HERAUSGEBER- UND REDAKTIONSADRESSE Rotenturmstraße 12, 1010 Wien, T: +43/1/997 17 97-0, F: DW-97  | E: [email protected]   | GESCHÄFTSFÜHRUNG Snezana Jovic, Mario Franzin   |  CHEFREDAKTEUR Mario Franzin  |  REDAKTION Mario Franzin,Mag.Harald Kolerus,Wolfgang Regner,Moritz Schuh,Christian Sec  | GRAFISCHE LEITUNG Noura El-Kordy  |  COVERFOTO fivestudio /stock.adobe.com; Amédé Stöckl  | DATENANBIETER Lipper Thomson Reuters*, Mountain View, Morningstar  | VERLAGSLEITUNG Snezana Jovic  |  EVENTMARKETING Ivana Jovic  |  PROJEKTLEITUNG Dr. Anatol Eschelmüller  |  IT-MANAGEMENT Oliver Uhlir  | DRUCK Berger Druck, 3580 Horn, Wiener Straße 80  | VERTRIEB PGV Austria, 5412 Puch www.geld-magazin.at Abo-Hotline: +43/1/997 17 97-12 | [email protected] *Weder Lipper noch andere Mitglieder der Reuters-Gruppe oder ihre Datenanbieter haften für Fehler,die den Inhalt betreffen.Performance-Ranglisten verwenden die zur Zeit der Kalkulation verfügbaren Daten.Die Beistellung der Performance-Daten stellt keinAngebot zum Kauf vonAnteilen der genannten Fonds dar,noch gilt sie als Kaufempfehlung für Investmentfonds.Für Investoren gilt es zu beachten,dass die vergangenen Performancewerte keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellen. Ö A K Österreichische Auflagenkontrolle | Editorial I n den vergangenen Monaten wurde das Thema Negativzinsen ausrei- chend breitgetreten. Doch die Kehrseite der Medaille sind die starken Aktienbörsen. Sind sie noch im zweiten Halbjahr 2018 durch Befürch- tungen eines eskalierenden US-Handelskonfliktes und eines Hard Brexit ge- hörig unter Druck gekommen, gereichen sie uns heuer zur Freude. Der Euro Stoxx 50 legte seit Jahresbeginn um knapp 25 Prozent zu, die US-Börsen klettern von einem Allzeithoch zum nächsten. Umso höher die Notierungen steigen, desto größer werden nun die warnenden Stimmen, dass es nicht ewig so weitergehen kann. Doch erinnern wir uns zurück: Wie war das mit den Zinssätzen? Vor einigen Jahren waren Negativzinsen in Europa un- denkbar – heute sind sie Realität. Diesen Paradigmenwechsel zu Nullzinsen gab es auch in Japan in den 90er-Jahren. Und was passierte mit der Aktien- börse in Tokio? Die Bewertungen der Unternehmen stiegen auf Kurs-Ge- winn-Verhältnisse (KGVs) von 30 und darüber. Bei Nullzinsen ist eine Ge- winnrendite von drei Prozent eben auch schon attraktiv. Vergleichsweise dazu liegt das durchschnittliche KGV bei den DAX-Werten derzeit bei 13 – das lässt durchaus noch einiges an Fantasie zu. Dass die Märkte heuer gut gelaufen sind, machte auch unseren jähr- lichen Event, den Österreichischen Dachfonds Award, den wir am 14. No- vember im Park Hyatt veranstalteten, zu einem besonderen Fest. Alle Ge- winnerfonds weisen über die bewerteten Zeiträume deutlich positive Ren- diten auf. Neben den Anerkennungen, die wir mit der Preisverleihung den ausgezeichneten Fondsmanagern zuteil werden ließen (alle Gewinner sind ab Seite 80 angeführt), bringt die genaue Einteilung und Analyse der Pro- dukte Ihnen als Leser einen deutlichen Vorteil: Erstens hilft es bei der Wahl geeigneter Produkte für Neuinvestitionen, bestehende Positionen können wiederum einem professionellen Vergleich unterzogen werden. Dazu finden Sie alle Dachfonds in der Tabelle ab Seite 96 und können dort nachsehen, wie sich Ihre Fonds im Vergleich zu ihrer Peergroup geschlagen haben. Mario Franzin, Chefredakteur GELD-Magazin Börsen in Hochform | Impressum November 2019 – GELD-MAGAZIN | 3

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