GELD-Magazin, Juli/August 2019

36 | GELD-MAGAZIN – Juli/august 2019 credit:Wrightstudios/Dreamstime.com liarden Devices wird von 0,5 (2003) auf 75,4 im Jahr 2025 explodieren. Alphabet bietet sein Betriebssystem Android gra- tis an. Zudem besitzt Alphabet Waymo. Der Spezialist für selbstfahrende Autos könnte Schätzungen zufolge 100 Milliar- den Dollar wert sein, wenn er unabhän- gig wäre. Keine Firma ist besser positio- niert als Alphabet, um von den nächsten zwei Milliarden Konsumenten zu profi- tieren, die Smartphones nutzen werden. Die Technologiebranche zählt nach wie vor zu den sektoralen Outperformern. Nun wird es Zeit, nach weniger stark gelaufenen Titeln Ausschau zu halten. „Wir sehen Chancen im Sektor Telekomprovider, die viele Jah- re lang underperformt haben. Europa liegt in der Entwicklung des 5G-Netzes deutlich zurück. Will es nicht dauerhaft zurückblei- ben, muss es eine Branchenkonsolidie- rung zulassen – entweder durch vollständige Übernahme oder durch eine Kooperation im Sendemastenbetrieb“, erklärt Mikko Ri- patti, Fondsmanager des DNB Technology. „Bei den FAANGs (Facebook, Apple, Amazon Netflix, Google) haben wir Positionen bei Google, Facebook und Apple, aber alle sind untergewichtet. Hot Spots des Wachstums Die besten Aktienfonds Technologie ISIN FONDSname Volumen Perf. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre ter LU0082616367 JPM USTechnology 1.078 Mio.€ 20,6% 119,8% 184,1% 1,78% LU0056508442 BGFWorldTechnology 1.530 Mio.€ 14,1% 113,0% 173,0% 1,83% LU0099574567 Fidelity Funds - GlobalTechnology 4.075 Mio.€ 15,4% 79,3% 160,1% 1,90% LU0823421689 PARVEST DisruptiveTechnology 750 Mio.€ 18,9% 87,7% 157,8% 1,98% LU0302296495 DNB FundTechnology 628 Mio.€ 12,9% 75,9% 144,8% 1,59% Quelle: Lipper IM,Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 30.Juni 2019 und der Innovation sind die Bereiche Big Data und Künstliche Intelligenz, die Automa- tion (Industrie 4.0) und Robotik sowie au- tonome, selbstfahrende Autos. In allen Sub- Segmenten ist der Faktor technologische Innovation der treibende Faktor. Geschäfts- modelle in Bereichen wie Finanzdienstleis­ tung (Fintechs) und Automobile (autonome E-Autos) werden von der Disruption neuer Technologien am stärksten Betroffen sein. Der Ausblick ist vielschichtig. Der Fokus liegt auf Entwicklungen wie den schwächeren Smartphone-Markt, Lagerbestandsaufbau- ten im Halbleitersektor, Telekom-Konso- lidierung und Technologie-Regulierung.“ Huaweis Google-Bann wird negative Auswir- kungen auf das Wachstum im zweiten Halb- jahr haben. Huawei steht für sieben Prozent der gesamten globalen Halbleiternachfrage. Broadcom hat bereits eine Gewinnwarnung ausgesprochen, wenn Huawei auch für US- Unternehmen teilweise von der schwarzen Liste genommen wurde. Auch Intel hat ein großes Geschäftsvolumen mit Huawei. Ge- nerell schadet die Unsicherheit demWachs- tum. „In diesem Umfeld sollten Softwareun- ternehmen favorisiert werden. So werden z.B. ihre Algorithmen den Ausschlag geben im Rennen der Entwicklung von Künstlicher In- telligenz. Dazu kommt ein überdurchschnitt- liches Wachstum. Softwarehersteller mit führenden Marktpositionen kommen in den Genuss des Netzwerkeffektes, weil viele an- dere Unternehmen zu denselben Software- Providern gehen“, erklärt Ripatti. In den USA soll eine Untersuchung über die Marktmacht der „FAANGs“ demnächst starten. Es kostet Alphabet fast nichts, eine oder zwei Milliarden Menschen zusätzlich im Netzwerk zu haben. YouTube hat eine neunmal so große Wiedergabedauer wie Netflix und steht für 20 Prozent der Vi- deos in der Welt, macht aber nur zehn Prozent der Videowerbung. Das zeigt, wie massiv Alphabet die Monetarisierung noch ausbauen könnte. Auch Facebook hat hohe Wachstumschancen. In Eur- opa erzielt Facebook erst ein Drittel der Anzeigenerlöse je Nutzer im Vergleich zu Nordamerika. Amazons Cloud-Geschäft läuft mit unglaublicher Dynamik. Die Werbeeinnahmen sind die dritthöchsten weltweit nach Google und Facebook. Die- sen Trend kann man mit dem iShares Di- gitalisation ETF (ISIN (IE00BYZK4883) umsetzen. Zu den großen Profiteuren des demografischen Wandels gehört zweifels- frei der Gesundheitssektor mit der Phar- ma- und Biotech-Branche. „ Bei einer Zerschlagung könnten die Einzelteile der Tech-Riesen insgesamt sogar wertvoller werden “ Mikko Ripatti, Manager DNB Technology MÄRKTE & FONDS | Branchen-Ausblick Megatrend technologie | Droht die Zerschlagung? Mobiles Bezahlen Experten gehen davon aus, dass 2020 mehr als eine Milliarde Menschen mobil bezahlen werden. Aktuell verfügt China mit einem An­ teil von 61 Prozent weltweit über die größte Nutzerbasis. Quelle:eigeneRecherchen 2016 in Millionen Nutzer weltweit 2017 2018e 2019e 2020e 531 721 831 931 1.029 1.115 2021e