GELD-Magazin, Mai 2018

mai 2018 – GELD-maGaZiN ° 77 ten, wie es flexible gemischte Fonds machen, oder das Marktrisiko durch Short-Positi- onen zu verringern. So kaufen Manager von Long-Short-Aktienfonds (L/S-Equity) gün- stig bewertete Aktien und stellen Leerver- käufe von teuren Aktien dagegen. Da in UCITS-Fonds Leerverkäufe einzelner Ak- tien nicht erlaubt sind, werden hier den Aktienpositionen Futuresverkäufe entspre- chender Aktienindizes gegenübergestellt, um das Marktrisiko zu kompensieren. Da bei diesen Produkten auch mehr oder weni- ger Währungsrisiken eingegangen werden, ist diese Gruppe nach ihrem regionalen An- lageschwerpunkt in Global bzw. Europa, USA und Emerging Markets unterteilt (sie- he Tabellen auf Seite 72 und 74). Manche L/S-Aktienfonds perfektionieren die Markt- neutralität und stellen allen Aktienkäufen exakt gleichgewichtete Short-Positionen ge- genüber. Damit erzielen sie marktunabhän- gige Renditen (Equity Market-Neutral, Ta- belle auf Seite 72). Der Siegerfonds in dieser Kategorie im Fünf-Jahres-Bereich ist heuer neuerlich der MLIS Marshall Wace Tops UCITS. Er wies zumJahresultimo ein Fonds- volumen von drei Milliarden Euro auf und erzielte über fünf Jahre einen Wertzuwachs von 26,9 Prozent bei einer Volatilität von nur 3,14 Prozent. Im Drei-Jahres-Bereich wurde er vom Old Mutual Global Equity Absolute Return überholt. Insgesamt wur- den in der Kategorie Aktien-L/S-Markt- neutral 40 Fonds mit einem Gesamtvolu- men von 26,1 Milliarden Euro bewertet. gLObaL MaCrO: geWinne MiT UnTerSChiedLiChen ÖKOnOMien Zwischen unterschiedlichen Volkswirt- schaften bilden sich immer wieder Bewer- tungsdifferenzen hinsichtlich ihrer Wäh- rungen und den Zinsniveaus – ein bekanntes Hedgefonds ° anleIHenstrategIen dYnamIsCH (27) Fonds ManageMent IsIn 5 J p.a. Vola sharpe Swisscanto (LU) BF Global Abs. Ret. Zürcher Kantonalbank LU0957586737 1,28 % 2,50 0,31 Aviva Investors Global Conv Abs. Ret. Aviva I.G.S. LU0459998232 1,34 % 3,19 0,26 BNY Mellon Absolute Return Bond Insight Investment LU0459998232 0,71 % 2,22 0,09 Fonds ManageMent IsIn 3 J p.a. Vola sharpe Swisscanto (LU) BF Global Abs. Ret. Zürcher Kantonalbank LU0957586737 1,17 % 3,05 0,22 GAM MultiBond Abs. Ret. Bond Plus GAM I.M. LU0256048223 1,25 % 3,78 0,20 Aviva Investors Global Conv Abs. Ret. Aviva I.G.S. LU0459998232 0,93 % 3,67 0,12 Fonds ManageMent IsIn 1 Jahr Vola sharpe Absolute Insight Em. Market Debt Insight Investment IE00B3CLDG88 3,88 % 1,90 1,78 BlueBay Investment Grade AR Bond BlueBay Asset Mgmt. LU0627761884 3,08 % 1,92 1,34 PIMCO GIS Unconstrained Bond Pacific I.M. IE00B5B5L056 1,82 % 1,27 1,04 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=Volatilität, Sharpe=Sharpe-Ratio, Jahr: Ertrag in Prozent p.a. (in Euro gehedgt oder in Lokalwährung). Stichzeitpunkt: 31.12.2017 Hedgefonds ° anleIHenstrategIen KonserVatIV (31) Fonds ManageMent IsIn 5 J p.a. Vola sharpe XAIA Credit Basis XAIA Investment LU0418282348 1,72 % 0,85 1,43 Candriam Bonds Credit Opportunities Candriam France LU0151324422 3,32 % 2,34 1,20 DWS Invest I Short Duration Credit Deutsche Asset Mgmt. LU0236146428 2,11 % 1,53 1,06 Fonds ManageMent IsIn 3 J p.a. Vola sharpe Candriam Bonds Credit Opportunities Candriam France LU0151324422 2,62 % 2,12 1,00 XAIA Credit Debt Capital XAIA Investment LU0644385733 3,55 % 3,60 0,85 DWS Invest I Short Duration Credit Deutsche Asset Mgmt. LU0236146428 1,19 % 1,33 0,52 Fonds ManageMent IsIn 1 Jahr Vola sharpe Absolute Insight Credit Insight Investment IE00B4MWVQ47 4,89 % 1,04 4,24 Schroder ISF EURO Credit Abs. Return Schroder I.M. LU1293074719 3,72 % 1,05 3,08 GAM Star MBS Total Return GAM USA IE00BQV1BD35 1,90 % 0,72 1,93 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=Volatilität, Sharpe=Sharpe-Ratio, Jahr: Ertrag in Prozent p.a. (in Euro gehedgt oder in Lokalwährung). Stichzeitpunkt: 31.12.2017 HEDGEFONDS AlternAtive investments AwArd ° Hedgefonds Anleihen-Strategien Sieger über fünf Und drei Jahre Der Fonds strebt eine absolute Rendite in Schwei- zer Franken an.Dazu investiert er weltweit in Anleihen sowie in derivative Finanzinstrumente. Das Zinsänderungsrisiko wird tief gehalten. sWIsscanto (lu) BF gloBal aBs. ret. 2013 2017 2016 2015 2014 2% 0% 6% 4% 8% Sieger über fünf Jahre Der Fonds inves- tiert weltweit in Unternehmens-Anleihen und sichert diese gleichzeitig gegen einen Ausfall des Emittenten,gegen Zins- und auch gegen etwaige Währungsrisiken ab. XaIa credIt BasIs 4% 2% 0% 8% 6% 10% 2013 2017 2016 2015 2014

RkJQdWJsaXNoZXIy MzgxOTU=