GELD-Magazin, Mai 2018

charts: Tai-Pan / software-systems.at 76 ° GELD-maGaZiN – mai 2018 HEDGEFONDS Hedgefonds Global Macro ° AlternAtive investments AwArd che selbst entscheiden, ob er dieses in Kauf nehmen will oder es vermeiden möchte. Managed fUTUreS-fOndS Der Grundgedanke der Managed Fu- tures-Fonds liegt im systematischen Handel aufgrund quantitativer Modelle mit Deri- vaten wie Futures und Optionen, die sowohl ge- als auch verkauft werden können. Damit ist es Managed Futures-Strategien möglich, sowohl von steigenden als auch von fallen- den Kursen zu profitieren – Hauptsache ist dabei, es bilden sich an den Märkten deut- liche Trends. 2017 gab es jedoch relativ vo- latile Preisentwicklungen, was für systema- tische Trendfolger ein schwieriges Umfeld ist. Am besten schnitt im vergangenen Jahr der Superfund Green mit einem Plus von 26,4 Prozent ab. Zweitbester Fonds war der GAM Systematic Core Macro mit einem Plus von 12,1 Prozent. Im längerfristigen Bereich stach hingegen heuer wieder der SEB Asset Selection hervor, der über fünf Jahre einen kumulierten Wertzuwachs von 24,6 Prozent schaffte. Am zweiten Platz ran- giert im langfristigen Vergleich der Man AHL Trend Alternative mit einem Wertzu- wachs von 33,0 Prozent, aber mit einer hö- heren Volatilität von 12,3 vs. 8,1 Prozent des SEB Asset Selection (Tabelle auf Seite 69). aKTien einMaL anderS Aktienfonds müssen nach ihren Anlage- richtlinien prinzipiell im entsprechenden Aktienmarkt oder in Unternehmen einer bestimmten Branche investiert sein. Wenn der Gesamtmarkt nachgibt, ist es selbst gu- ten Fondsmanagern kaum möglich, positive Renditen zu erwirtschaften. Um diesem Marktrisiko zu entgehen bzw. es zu verrin- gern, gibt es die Möglichkeit, entweder in Anleihen oder den Geldmarkt umzuschich- Hedgefonds ° gloBal maCro (26 FoNDs) Fonds ManageMent IsIn 5 J p.a. Vola sharpe H2O Allegro H2O A.M. FR0011015460 16,95 % 13,53 1,22 JPM Global Macro Opportunities JP Morgan A.M. LU0115098948 8,52 % 7,46 1,07 M&G Episode Macro M&G I.M. GB00B5LHB564 6,81 % 6,13 1,03 Fonds ManageMent IsIn 3 J p.a. Vola sharpe H2O Allegro H2O A.M. FR0011015460 17,32 % 16,08 1,05 Bellevue (Lux) BB Global Macro Bellevue A.M. LU0494761835 4,30 % 4,26 0,89 M&G Episode Macro M&G I.M. GB00B5LHB564 5,97 % 6,45 0,85 Fonds ManageMent IsIn 1 Jahr Vola sharpe Legg Mason WA Macro Opp. Bond Legg Mason Invest. IE00BHBFD143 11,20 % 3,17 3,38 M&G Episode Macro M&G I.M. GB00B5LHB564 7,70 % 2,83 2,54 JPM Global Macro Opportunities JP Morgan A.M. LU0115098948 13,59 % 7,34 1,78 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=Volatilität, Sharpe=Sharpe-Ratio, Jahr: Ertrag in Prozent p.a. (in Euro gehedgt oder in Lokalwährung). Stichzeitpunkt: 31.12.2017 Hedgefonds ° WÄHrungsstrategIen (9 FoNDs) Fonds ManageMent IsIn 5 J p.a. Vola sharpe Amundi Funds II Abs. Ret. Currencies Pioneer I.M. LU0271663857 0,84 % 3,31 0,10 GAM Star Discretionary FX GAM Int. Mgmt. IE00B59BT457 0,83 % 12,44 0,03 Amundi Funds Global Macro Forex Amundi Asset Mgmt. LU0568619638 0,47 % 2,16 neg. Fonds ManageMent IsIn 3 J p.a. Vola sharpe DWS Emerging Markets Bonds (Short) Deutsche Asset Mgmt. LU0599900635 1,70 % 1,39 0,87 Global Evol. Funds - EM Debt and FX Global Evolution LU0501220858 2,74 % 6,22 0,36 Amundi Funds II Abs. Ret. Currencies Pioneer I.M. LU0271663857 0,56 % 4,09 0,02 Fonds ManageMent IsIn 1 Jahr Vola sharpe Pictet-Short-Term Em. LC Debt Pictet Asset Mgmt. LU0368004536 5,83 % 2,47 2,15 DWS Emerging Markets Bonds (Short) Deutsche Asset Mgmt. LU0599900635 1,73 % 0,71 1,74 Global Evol. Funds - EM Debt and FX Global Evolution LU0501220858 2,39 % 3,40 0,55 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=Volatilität, Sharpe=Sharpe-Ratio, Jahr: Ertrag in Prozent p.a. (in Euro gehedgt oder in Lokalwährung). Stichzeitpunkt: 31.12.2017 Sieger über fünf Jahre Der von Pioneer Investments gemanagte,gut 300 Millionen Euro schwere Fonds veranlagt typischerweise in rund 150 Anleihen und zusätzlich in Derivate auf Währungspaare. aMundI Funds II aBs. ret. currencIes 2013 2017 2016 2015 2014 8% 0% 6% 4% 2% –2% 10% 12% Sieger über fünf Und drei Jahre Der H2O Allegro ist ein Global Macro-Fonds mit Schwerpunkt Anleihen und Währungen (kaum Aktien).Der 2011 aufgelegte Fonds weist be- reits ein Volumen von 950 Millionen Euro auf. h2o allegro 60% 40% 20% 0% 80% 140% 120% 100% 160% 2013 2017 2016 2015 2014

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