Die Corona-Krise hat die europäische Wirtschaft hart getroffen. Wenn die Pandemie jedoch überstanden ist, dürften sich vor allem europäische Substanzwerte erholen – somit bieten Aktien interessante Anlagemöglichkeiten.

Das meinen Tawhid Ali, Chief Investment Officer für European Value Equities, und Andrew Birse, Portfolio Manager für European Value Equities bei AllianceBernstein (AB).

USA führend

In ihrer Analyse schreiben die Experten: „Die regionale Wirtschaft Europas litt besonders schwer unter der Pandemie. Das BIP des Euroraums fiel im Jahr 2020 um etwa 6,8 Prozent – im Vergleich zu den USA, deren BIP lediglich um 3,5 Prozent schrumpfte. Und auch in diesem Jahr ist der MSCI Europe Index bis Februar hinter dem MSCI World Index zurückgeblieben. Auch gab es an den europäischen Märkten weniger Wachstumstitel, die von Covid-19 profitierten.“

Europa holt auf

Tawhid Ali und Andrew Birse meinen weiters: „Doch besonders jetzt sollten Anleger europäische Aktien ins Auge fassen: Die europäischen Märkte verfügen über relativ konjunktursensible Aktien, die bei einer breiteren Verbesserung des makroökonomischen Wachstums viel aufgestautes Erholungspotenzial bergen. In der Autoindustrie zieht beispielsweise die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen an. Diese könnte weiter steigen, falls die Pandemie mehr Menschen dazu bringt, aus den Städten aufs Land zu ziehen, aber auch wenn die Wirtschaft sich allmählich erholt.

Ein möglicher Gewinner dieser Entwicklung ist Faurecia, ein französischer Autozulieferer. Dieser verfügt über ein widerstandsfähiges Geschäft und verkauft immer anspruchsvollere Komponenten, die sowohl für Elektrofahrzeuge als auch für herkömmliche Autos benötigt werden.“

Fundamentaldaten

Für die Experten von AB steht fest: Europas Wirtschaft wird sich normalisieren – auch wenn es länger dauert als anderswo. Um vielversprechende Unternehmen zu finden, sollten Anleger auf die Fundamentaldaten und die Cashflow-Generierung achten, anstatt sich auf immer höhere Bewertungen zu verlassen. So nutzen sie das Ertragspotenzial der langfristigen Erholung.

Diese News ist eine Mitteilung des Unternehmens: AllianceBernstein/HK

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