eBay hat sich in den letzten Jahren grundlegend gewandelt. Der größte Schritt war die Abspaltung von Paypal.
Danach trauten Anleger dem Online-Marktplatz nicht mehr viel zu. eBay hat allerdings bewiesen, dass es auch ohne den Zahlungsdienstleister läuft. Inklusive neuer Rallye-Chance.

Seit 2015 konnte der Umsatz von 8,59 auf 10,27 Mrd. USD gesteigert werden. Das Ergebnis legte im selben Zeitraum von 1,83 auf 3,41 USD je Aktie zu. Tobias Krieg, Chefanalyst bei LYNX Broker, meint: „All diese Kennzahlen sind aber ein Understatement.“

Der Dealmaker

„In den letzten Monaten hat man weitere Töchter veräußert und durchweg gute Preise erzielt. Der Verkauf des Anzeigengeschäfts hat 9,2 Mrd. USD gebracht. Ebay Kleinanzeigen und mobile.de gehören zukünftig Adevinta, an dem eBay wiederum 44% hält. Ob sich der Verkauf als Erfolg herausstellt, hängt also maßgeblich von der Kursentwicklung der Adevinta -Aktie ab. Ganz grundlegend war der Kaufpreis für eBay aber sehr attraktiv.“

More to Come

„Daher war es abzusehen, dass eBay weitere Buybacks im großen Stil beschließen wird, wie schon in den Vorjahren. Daher hatte ich mich in den letzten Monaten auch immer wieder positiv zu eBay geäußert. Zuletzt hier bei einem Kurs von 48,64 USD. Darüber hinaus erwarte ich, dass der Gewinn von eBay durch den Adyen-Deal überproportional steigen wird. Auch an dieser Front hat man Geschickt bewiesen.“

Ausblick

„Vor wenigen Tagen hat man unspektakuläre Zahlen zum zweiten Quartal vorgelegt. Die Erwartungen wurden erfüllt und die Prognose war auch im Rahmen. Was Anleger allerdings überzeugt hat, waren einige andere Faktoren. Wie aus dem Quartalsbericht hervorgeht, scheint sich der Adevinta-Deal als Homerun herauszustellen. Inzwischen ist der Wert der Beteiligung um 4,1 Mrd. USD gestiegen. Ebay hat diesen Umstand für sich genutzt und ein Viertel der Anteile mit einem entsprechenden Gewinn an Permira veräußert – das spült 2,4 Mrd. USD in die Kassen. Darüber hinaus wurde bekannt, dass man eBay Korea für 3,0 Mrd. USD verkauft hat.

Daher ist es keine Überraschung, dass man eine Erhöhung der Buybacks im laufenden Geschäftsjahr von 2,0 auf 5,0 Mrd. USD beschlossen hat. In Anbetracht dieser Tatsachen und einem erwarteten Gewinnsprung um 14% erscheint eine forward P/E von 16,9 nicht hoch gegriffen. Darin ist ein Großteil der Barmittel oder die Beteiligung an Adyen noch nicht berücksichtigt.“

eBay, ISIN: US2786421030

Mögliche Rallye

Nach dem starken Anstieg der letzten Tage wäre es laut dem Experten möglich, dass die Aktie jetzt eine kleine Korrektur einlegt, bevor die nächste Rallyephase gezündet wird: „Es wäre denkbar, dass der Ausbruchsbereich bei 73,80 USD nochmal angesteuert wird.
Im Idealfall geht es sogar nochmal bis 70 oder 67,50 USD abwärts. Anschließend könnten extrapolierte Kursziele bei 80 oder 85 USD angesteuert werden.“

LYNX Broker/HK

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